【大河财立方 记者 王宇】4月9日至10日，上交所将举办沪市REITs 2025年度业绩说明会——“打造REITs排头兵”主题周，16单REITs代表项目将逐一召开业绩说明会，向市场集中展示2025年度运营成果与发展亮点。

公开数据显示，截至2026年3月31日，沪市52只公募REITs已全面完成2025年年度报告披露。全年52只产品收入合计达145亿元，同比增长71%；可供分配金额合计88亿元，同比增长42%。

二级市场上，沪市REITs 2025年除权价格平均上涨6.3%，计入分红再投资的复权价格涨幅达11.9%；全年累计实施分红110次，金额近78亿元，较上年增长30%。

记者了解到，从业绩数据看，即将亮相本次业绩说明会的16单项目2025年平均营收完成度达100%，平均现金流完成度103%，整体运营表现优于市场平均水平。

多数项目营收与现金流完成度超过预期目标，其中唯品奥莱REIT以129%的营收完成度和138%的现金流完成度领跑全场，华润有巢、厦门安居、京保REIT等租赁住房板块产品亦纷纷突破100%关口。

二级市场表现方面，16单排头兵项目中绝大多数实现正收益，年内复权平均涨幅约15.1%，显著跑赢大盘。其中，九州通REIT以44.5%的年内复权涨幅位居首位，物美消费REIT、上海地产REIT和京东仓储REIT分别上涨40.8%、32.0%和22.7%。

在投资者回报层面，16单项目2025年合计分红金额超过14亿元，平均每单分红近9000万元。国家电投REIT、苏交REIT和城投宽庭分别以4.16亿元、2.46亿元和1.31亿元的分红金额位列前三。从收益率指标来看，产权类排头兵项目年化现金流分派率大多维持在3%—4%的合理区间，经营权类项目的全周期内部收益率也具备相应配置吸引力。

值得一提的是，16单排头兵覆盖产业园区、仓储物流、消费基础设施、保障性租赁住房、能源和交通六大细分赛道，业态分布广泛且各具特色。

消费板块项目平均出租率达98%、收缴率接近100%；租赁住房板块出租率维持95%高位且租金收缴率达100%；能源板块结算电量超40亿千瓦时，国家电投REIT占到其中30%；东久REIT、京东仓储REIT等园区更实现了满租运营。

如果说稳健的业绩是REITs的“面子”，那么日益完善的治理机制则是支撑其长远发展的“里子”。

据了解，16单排头兵项目之所以能够脱颖而出，不仅因为“面子”好，更在于它们在原始权益人履职、激励约束优化、扩募推进、信披质量提升和多层次市场参与等维度上做出了积极探索。

我国公募REITs市场正经历一场从重发行到重运营、从单项目上市到资产平台打造的深层转变。

上交所在这场转型中既是市场的组织者、监管者，更是投融互信生态的精心培育者。截至目前，上交所REITs市场已成为亚洲重要的REITs交易中心之一，上市产品53只，总市值规模稳步攀升，占全市场比重接近七成。

4月9日至10日的“打造REITs排头兵”业绩说明会，不仅是对这16单REITs过去一年成绩的集中展示，更是通过标杆项目发挥引领示范作用、不断壮大“排头兵”队伍、持续深化REITs市场生态建设的重要举措。此外，在4月13日至17日、20日至24日，沪市REITs还将以行业主题周的形式继续举行2025年度业绩说明会。

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