【大河财立方消息】3月27日晚间，上交所、深交所分别发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第6号——轻资产、高研发投入认定标准（2026年修订）》《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第8号——轻资产、高研发投入认定标准》。

本次修订主要新增主板上市公司“轻资产”和“高研发投入”认定标准，上交所、深交所分别科创板、创业板经验和主板市场实际情况，明确主板上市公司“轻资产”认定标准为实物资产占总资产比重不高于20%；主板上市公司“高研发投入”认定标准为最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于15%，或者最近三年累计研发投入不低于3亿元且最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于5%。

此外，上交所还设置负面情形，明确上市公司股票被实施退市风险警示或者其他风险警示的，再融资募集资金用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%。

深交所则调整创业板“高研发投入”认定标准。综合考虑全市场最近三年平均研发投入占营业收入比例中位数，避免板块差异，将创业板“高研发投入”认定标准中“最近三年累计研发投入不低于3亿元且最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于3%”的研发投入占比下限由3%调整为5%。

附：上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第6号——轻资产、高研发投入认定标准

深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第8号——轻资产、高研发投入认定标准（2026 年修订）

责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:古筝