【大河财立方 记者 陈玉静】中东地缘冲突持续升温，当地时间2月28日，美以联合对伊朗发起军事打击，伊朗随即实施导弹反击，并于当晚宣布封锁霍尔木兹海峡。3月2日，3艘英美油轮在波斯湾和霍尔木兹海峡遭到袭击。

霍尔木兹海峡是中东产油国的原油出口必经之路，通过这一海峡运输的石油约占全球石油运输总量的五分之一。

“黑天鹅”事件快速传导至资本市场。周一开盘，布伦特原油开盘飙升近13%，日内最高达每桶82.37美元。A股开盘后，油气开采、石油天然气板块大涨，“三桶油”罕见集体涨停。地缘冲突引爆国际油价，对国内产业链影响几何？厦门国贸石化总经理刘德伟对大河财立方记者表示，现在已经有一些来自中东的货源出现不能及时到货情况，行业内的一些企业由于原料不足开始适当下调生产负荷。

极端情况下

全球原油短期将急剧缩量

当地时间3月1日，伊朗伊斯兰革命卫队发出警告，如果伊朗的石油和天然气设施遭到袭击，作为回应，该地区所有国家的油气设施都将被摧毁。

据公开报道，已有多艘油轮在霍尔木兹海峡区域遭袭。

国际原油价格今日开盘跳涨。布伦特原油开盘飙升近13%，日内最高达每桶82.37美元，截至15点08分，报79.73美元/桶，涨9.5%。国内期货市场，甲醇、PTA、聚丙烯、对二甲苯、乙二醇等多个化工板块期货品种大面积飘红，上海原油主力合约SC2604以涨停价开盘，除上午短暂开板外，最终以涨停价收出实体阳线，收盘价为527.8元/桶，涨8.98%。

A股市场方面，石油天然气板块全线大涨，泰山石油、中国海油、中国石油、中国石化、上海石化等多个石油天然气股票录得涨停。

北京时间3月2日，CME（芝加哥商品交易所）表示，纽约商交所原油期货在本周交易开盘时触发熔断机制，导致市场开盘延迟两分钟。

全球目光正紧盯霍尔木兹海峡。霍尔木兹海峡连接波斯湾和阿曼湾，是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔尔、阿联酋等中东产油国的原油出口必经之路，通过这一海峡运输的石油约占全球石油运输总量的五分之一。

据新华社报道，国际油轮交通监测系统实时数据显示，霍尔木兹海峡周边海域油轮航行速度普遍降至零，大量船只停航避险。

中东局势骤然升温，引发市场对石油供给与价格波动的担忧。石油后续如何走？还有哪些变量影响？

摩根大通分析师认为，当前全球石油的命脉可能正步入一个“窒息”的倒计时——如果不断扩大的冲突导致霍尔木兹海峡实际关闭超过25天，中东的主要石油生产国可能就被迫停产。

南华期货能源化工分析师凌川惠对大河财立方记者表示，目前的新闻和消息均表明，中东局势和事态发展正朝向不可控的局面发生。如果霍尔木兹海峡无法通行，在加上中东其他产油国的被动性减产，极端情况下全球原油短时间内将面临约1000万桶/日的供给缩量，或将直接扭转原油未来一段时间的供需平衡表，目前原油短期的决定因素全部集中于中东地缘局势上。

中国银河国际分析师Raymond Yap报告称，这场中东冲突已导致一些油轮避开霍尔木兹海峡，扰乱了供应。欧佩克+已宣布从4月份起每日增产20.6万桶，这可能有助于缓冲供应风险。

中金财富期货指出，最新统计，伊朗原油产量据信在313万桶/日，是目前OPEC第三或第四大产油国，军事冲突已经造成该国原油出口全部停摆。更为严峻的是，伊朗已经封锁世界油阀霍尔木兹海峡，每天大约有2000万桶原油经此出口，占全球原油总供应量的20%和全球海运原油贸易量的30%，若油轮遭到无差别拦截袭击，将成为原油市场不可承受之重。另一方面，OPEC+考虑将在4月进一步提高原油产量，此举平时能够弥补制裁导致的供应缺口，但面对波斯湾出口中断的系统性风险难以补救。

若美以袭击伊朗工业设施

或将明显推升全球相关化工品价格

大河财立方记者注意到，截至3月2日收盘，石油化工板块大面积飘红。宝利国际、东华能源、大庆华科、桐昆股份等涨幅超过5%。

在产业端，中东局势动荡，已对国内化工企业产生“蝴蝶效应”。

厦门国贸石化总经理刘德伟对大河财立方记者表示，作为国内的石油化工类企业，目前更多关注的是霍尔木兹海峡何时能够恢复对亚太区的物流配送，现在已经有一些来自中东的货源出现不能及时到货的情况，行业内的一些企业已经由于原料不足开始适当下调生产负荷，总体出现一个短期的由成本推动的向上行情。

不过，刘德伟也表示，要防范和规避美国为了控制通胀，游说欧佩克对原油进行增产，在美伊谈判过程中或者谈判后，大宗市场或许还会有一个向下传导价格下跌的过程。刘德伟称，预计霍尔木兹海峡不会封闭太久，因为这对双方是双输的结果。

华泰证券研究指出，截至2024年，伊朗分别仅占全球原油、天然气产量的4.5%、6.4%，而中东与北非地区的占比分别高达33.6%、21.3%。伊朗工业以石油石化为主，是全球甲醇、尿素、丙烷的重要出口国，分别约占全球对应产能的9%、5%、6%~7%。如果美以对伊朗的工业设施进行袭击，或将明显推升全球相关化工品、尤其是化肥价格。

龙蟠科技尿素分析师严森胜在接受大河财立方采访时表示，中东局势变化确实对下游化肥、尿素等化工品价格产生影响。就中东地区的情况来看，化肥产能不小，包括伊朗也有不少出口，此外，埃及尿素装置的部分原料气来自以色列，目前处于被伊朗袭击的威胁中。

就国内市场来看，3月2日尿素主力合约收跌1.14%。“上周五行业协会公布4—6月尿素出厂指导价，在山东地区3月1840元/吨的基础上，没有进一步上调指导价，市场认为政策管控较为严格。因此今天尿素期货价格高开低走。”严森胜表示，预计现货价格可能稳中偏强，旺季贴近指导价运行。

对于下游化工品，长江期货研究院张英认为，2月28日伊朗遭袭，战事升级将影响伊朗尿素出口导致国际尿素供应减少，从而短期拉动国际尿素价格及国内尿素价格。综合来看，3月尿素价格预计整体偏强运行为主， 到中下旬至4月放储集中叠加仓单库存释放，预计价格逐步承压，另外关注伊朗局势对国际国内尿素价格持续影响。

责编:史健 | 审校:陈筱娟 | 审核:李震 | 监审:古筝