根据地方财政部门公开发债信息，截至2月25日，全国地方政府债券发行规模已经突破2万亿元。26日，江苏、重庆等5省份将合计发行约1392亿元地方政府债券；27日湖南、辽宁将合计发行约892亿元地方政府债券。因此，今年前2个月地方政府债券发行规模（约2.28万亿元），预计比去年同期增长约22%。

今年地方债发行规模已破2万亿，积极财政政策发力

2月27日，国新办举行国务院政策例行吹风会，介绍2025年国务院部门办理全国人大代表建议和全国政协提案工作有关情况。科学技术部党组成员、秘书长潘晓东在会上介绍，2025年，科创板改革“1+6”措施落地实施，进一步增强对科技创新的包容性、适应性。推出债券市场“科技板”，为金融机构、科技型企业、私募股权投资机构提供长期、低利率的直接融资渠道，2025年各类主体发行科技创新债券1.8万亿元。

2月27日，央行公开市场开展2690亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40％，与此前持平。Wind数据显示，今日无逆回购到期。

2月26日，河南省财政厅披露2026年河南省政府一般债券（二期）、专项债券（十二期）信息，拟发行总额为183.86亿元，品种为记账式固定利率附息债券。其中：7年期再融资一般债券计划发行182.48亿元；10年期再融资专项债券计划发行1.38亿元。7年期债券利息按年支付，10年期债券利息按半年支付，发行后可按规定在全国银行间债券市场和证券交易所债券市场上市流通。

河南拟发行183.86亿元地方债

浙江省政府日前印发《推动经济高质量发展若干政策（2026年版）》，其中提到，落实落细小微企业融资协调机制，力争新增无还本续贷5000亿元以上。支持符合条件的企业发债融资，扩大绿色、科技创新等债券规模，力争发行额6600亿元以上。

浙江发文！完成年度投资1万亿元以上，大力度推动消费转型升级

《湖南省进一步促进民间投资发展的若干措施》印发。其中提到，强化金融机构信贷支持。依托“湘信贷”平台，设立民间投资项目融资专区，用好国家民间投资专项担保计划、中小微企业贷款财政贴息等支持政策。强化金融服务民营经济效果评估结果运用，督促银行业金融机构制定民营企业年度服务目标，稳步提升民营企业贷款规模。推动符合条件的房地产企业使用债券、股权等金融工具拓宽融资渠道。

提振民间投资信心，湖南出台19条措施

2月27日消息，中国银行间市场交易商协会近日批复，接受河南3家公司注册共计 61亿元债务融资工具。

其中，郑州公用事业投资发展集团有限公司获批注册16亿元中期票据，注册额度自1月22日起2年内有效，由兴业银行、建设银行、中国银行、招商银行、中原银行、民生银行、华夏银行、平安银行、郑州银行、中信银行、中金公司、兴业证券、光大证券和中信建投证券联席主承销。

郑州城市发展集团有限公司获批注册20亿元中期票据，注册额度自1月21日起2年内有效，由中信银行、兴业银行和华夏银行联席主承销。

中原豫资投资控股集团有限公司获批注册25亿元中期票据，注册额度自1月16日起2年内有效，由华夏银行、工商银行、交通银行、中信银行、兴业银行、恒丰银行、邮储银行和郑州银行联席主承销。

2月27日，银河金汇-国泰海通-信阳供水收费收益权资产支持专项计划项目获上交所反馈。该债券拟发行金额为12.11亿元，原始权益人为信阳创新产业集团，计划管理人为银河金汇证券资产管理有限公司。

2025年7月24日，经中证鹏元综合评定，发行人主体信用评级为AA+。

2月27日，河南太龙药业股份有限公司2026年度第一期科技创新债券完成发行。

本期债券发行总额4亿元，利率2.8％，期限180天，募集资金拟全部用于偿还发行人有息负债“25太龙SCP001”。债券主承销商、簿记管理人、存续期管理机构为浦发银行。经上海新世纪综合评定，发行人主体信用评级为AA，评级展望为稳定。

2月26日，许昌市国融资产运营有限公司公布发行非公开公司债选聘主承销商中标结果。中标人为西部证券（含联合体：国金证券)，年承销费（费率）为发行规模的0.15%。

根据此前招标文件，许昌市国融资产运营有限公司拟申报发行规模不超过7亿元（含）非公开公司债，期限不超过7年。

2月27日，开封市城市发展集团有限公司发布采购公告，就2026年非公开发行低碳转型挂钩公司债券选聘主承销商，响应文件递交截止时间为3月10日9时30分。

根据公告，开封城发集团拟申报发行不超过10亿元公司债，期限不超过5年，年承销费率为总发行额的2‰。

2月27日消息，中国银行间市场交易商协会披露，核减河南2家公司中票额度，金额合计20.43亿元。

将驻马店市城乡建设投资集团有限公司中期票据17.73亿元注册金额予以核减。原注册金额36亿元，剩余有效注册额度18.27亿元。

将信阳建投投资集团有限责任公司中期票据2.70亿元注册金额予以核减。原注册金额40亿元，剩余有效注册额度37.30亿元。

贵州贵安发展集团有限公司党委书记、董事长罗佳玲涉嫌严重违纪违法，目前正接受贵州省纪委监委纪律审查和监察调查。

日前，经中共上海市委批准，上海市纪委监委对上海城投（集团）有限公司原党委书记、董事长蒋曙杰严重违纪违法问题进行了立案审查调查。

蒋曙杰严重违反党的政治纪律、组织纪律、廉洁纪律、工作纪律和生活纪律，构成严重职务违法并涉嫌受贿犯罪，且在党的十八大后乃至二十大后不收敛、不收手，性质严重，影响恶劣，应予严肃处理。依据有关规定，经上海市纪委常委会会议研究并报中共上海市委批准，决定给予蒋曙杰开除党籍处分；由上海市监委给予其开除公职处分；终止其上海市第十二次党代会代表资格；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。

长江固收研报指出，春节期间高频数据显示，房地产仍处承压下行通道，量价双弱，个别一线城市房价存在加速下行趋势。

消费数据在量的层面快速恢复，但价格依然承压，延续“以价换量”趋势。

国内已历经较长时间低物价环境，随着去年下半年物价环比回升，翘尾因素将推升今年物价水平，后续基本面从“以价换量”切换至“以量换价”是大概率事件，1月PMI已有体现。

当前国内依然处于低利率环境，我们认为小幅度的基本面变化对债市影响有限，我们继续维持债市震荡观点，债市短端看央行，套息策略或能延续，长端尤其是30年国债需要关注财政发力和银行承接能力，中期维度看今年债市需要关注通胀主线。