【大河财立方 见习记者 关帅康】11月24日晚间，惠丰钻石发布公告，公司参设的投资基金完成工商登记，计划专项投资某全球领先的算力公司股权。近两个月内，其斥资近7000万元，竞得三亚、柘城两宗工业用地，用于三亚“天涯钻”超级工场、柘城高性能金刚石粉体智能工厂、金刚石金属复合材料等项目建设。

在工业金刚石行业供给失衡、价格走弱的调整期，惠丰钻石逆势扩张背后蕴含哪些战略考量？

11月24日，惠丰钻石董事长王来福接受大河财立方记者独家专访时表示，唯有挖掘新应用场景，方能从根本上破解行业产能过剩困局。公司将围绕人造金刚石“散热”场景应用，开启二次创业。

参股算力企业、投建项目，惠丰钻石逆势扩张

11月24日晚间，惠丰钻石发布《关于与私募基金合作投资》的进展公告称，惠丰钻石与其他合伙人共同设立的深圳市深基宏图创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称投资基金），已完成相关工商登记手续并取得营业执照，并将于近日在中国证券投资基金业协会完成备案。

该投资基金总认缴出资额达9795万元，其中惠丰钻石以自有资金出资3062万元，是持有份额最大的有限合伙人。据惠丰钻石披露，该投资基金将专项投资一家公司股权，该公司是全球领先的算力基础设施与算力服务提供商。

对于本次投资算力企业，惠丰钻石在公告中解释称，公司研发的高导热金刚石金属复合材料及CVD金刚石散热片，主要解决高功率芯片散热问题，这与标的公司的主营业务深度契合。本次投资不仅将为公司上述产品拓展新的应用场景和市场，同时为双方后续在技术研发领域开展合作创造有利条件。

除资本投资外，惠丰钻石近期在产业端也加速落子。近两个月内，其已累计斥资近7000万元，先后在三亚、柘城成功竞得两宗工业用地，为后续业务拓展铺路。

公开资料显示，9月26日，惠丰钻石以4014万元竞得三亚梅村产业园的WL01-01地块（以下简称三亚地块），面积约60.56亩；11月24日，其再以2969.73万元竞得柘城县丹阳大道东侧ZG2025-23号地块（以下简称柘城地块），面积约201.56亩。

关于两宗土地的用途与项目规划，惠丰钻石董事长王来福接受大河财立方记者专访时表示，三亚地块将用于建设“天涯钻”超级工场项目，重点布局培育钻石切磨、镶嵌等环节，以及高纯度大尺寸CVD膜的研发、生产。此外，还将依托三亚丰富的文旅资源和自贸港政策优势，构建融合新型工业化和现代服务业的钻石全产业链综合体，适时和知名零售品牌珠宝企业展开不同层面的合作。

柘城地块主要建设IPO募投项目中，延迟的“金刚石微粉智能生产基地扩建项目”，大幅提升人造金刚石微粉产能。在不包含设备投入的情况下，两个项目预估总投资规模约5亿元。

王来福还透露，公司正与新疆、内蒙古等地政府接洽，计划以轻资产运营模式，在两地中择一投建CVD金刚石项目，研发生产半导体单晶片、多晶热沉材料以及培育钻石等产品，进一步完善公司的产业布局。

布局散热场景应用，惠丰钻石二次创业再出发

2023年下半年以来，在行业产能过剩和下游需求疲软双重挤压下，人造金刚石价格持续走低，行业进入调整期。

财务数据显示，2025年前三季度，中南钻石、黄河旋风、惠丰钻石等多家行业代表企业，业绩均出现不同程度下滑。

面对行业颓势，多数企业均积极探索差异化破局路径，但惠丰钻石转型力度之强，在行业内尤为突出。

从投资规模来看，三亚、柘城两个项目的计划投资额，加之后续筹备在内蒙古或者新疆投建CVD金刚石项目，整体投资规模近乎“再造一个惠丰钻石”。

惠丰钻石大手笔逆势布局的背后，蕴藏着哪些战略考量？

对此，王来福表示，人造金刚石行业历经两年深度调整，产品价格已显现逐步企稳、筑底迹象，但要实现根本性破局，核心在于深度挖掘人造金刚石除高硬度外的功能性应用属性，打通新应用场景，为整个行业创造增量空间。

“围绕‘散热’应用场景，惠丰钻石在行业低谷期启动二次创业，以更低的成本实现产能扩张与技术储备，抢占行业转型的先发优势，打造业绩增长的第二曲线。”王来福说。

值得注意的是，近年来，“散热”已成为惠丰钻石战略规划中被多次强调的内容。

其在2024年年报中提及，金刚石具有独特的电学和热导优势，可主要应用于算力、新能源汽车、半导体等场景。在算力领域，金刚石散热技术可让CPU计算能力提升三倍，温度降低60%；在新能源汽车领域，超薄钻石纳米膜助力电动汽车充电速度提升五倍，热负荷大幅度降低。

“公司此次在三亚、柘城投建项目，并规划在新疆或内蒙古投建CVD培育钻石项目，意在通过产业协同，系统性布局‘散热’领域，并分散投资风险。”王来福说。

他介绍，金刚石微粉是生产金刚石金属复合材料的核心原材料，CVD金刚石既能布局C端培育钻石饰品市场，又能加工为CVD金刚石散热片；“天涯钻”超级工场不仅能承接培育钻石项目的深加工环节，还将开拓“钻石+文旅+出海”的全新业务方向。此举即打通上下游产业链，又能够分散投资风险。

破解资金难题：银行贷款+资本运作

事实上，人造金刚石在散热领域已历经多年技术研发与沉淀。如今，这一技术已走出实验室，正处于产业化应用的初步阶段。

2025年10月16日，工业和信息化部发布《建材工业鼓励推广应用的技术和产品目录（2025 年本）》，高导热金刚石金属复合材料被列入“高端化”的技术和产品，获得了国家层面的支持。

2024年12月，华为公布一项名为“一种半导体器件及其制作方法、集成电路、电子设备”的专利，其中涉及金刚石散热；2025年7月，华为取得一项名为“一种铜金刚石散热基板”的专利，将金刚石应用从点状的“嵌入式散热”向大面积复合底板方向拓展。

那么，人造金刚石在散热领域大规模应用的时间窗口何时开启，制约其大规模应用的因素有哪些？这些问题的答案，直接关系到惠丰钻石二次创业的成败。

在王来福看来，人造金刚石在散热领域的应用技术正逐步走向成熟，当前价格偏高是制约其大规模应用的重要因素之一。他认为，未来通过技术迭代进一步降低生产成本后，人造金刚石便能在散热场景中实现大规模应用，打开行业增量空间。

除了市场应用规模外，惠丰钻石如何为大规模项目投建提供资金支撑，决定着其布局“散热”场景应用战略能否顺利落地。

财务数据显示，截至2025年三季度末，惠丰钻石货币资金为1.14亿元，与三亚、柘城项目规划的投建资金规模相比，尚存在资金缺口。此外，受行业低谷期影响，公司当前经营“造血”能力也面临一定压力。

针对这一问题，王来福表示，项目投建是一个长周期、分阶段推进的过程，资金投入并非一次性消耗，而是根据项目建设进度有序匹配。

他提出，债权融资方面，惠丰钻石资产负债率仅为11.77%，处于较低水平，且多家银行合计为公司提供了近4亿元授信额度，公司可通过银行贷款方式筹措短期流动资金；股权融资方面，其持有惠丰钻石近70%股权，有充足的释放空间，公司将充分借助资本市场工具，择机启动再融资，解决项目投建的长期资金需求，保障项目投建资金充足。

实习编辑:金怡杉 | 审校:李金雨 | 审核:李震 | 监审:古筝