【大河财立方 记者 王宁宁】11月6日，自动驾驶“双子星”文远知行、小马智行在港交所同时上市，成为继禾赛科技回流港股后，今年第二、第三家在“美股+港股”双重上市的中概股公司。

文远知行收盘价24.40港元，市值250.49亿港元；小马智行收盘价126.1港元，市值546.70亿港元。

“在香港上市将为公司进一步拓宽资本市场通道，为公司加快L4级车队的量产和商业化等提供额外的资金支持。”问及赴港上市，文远知行方面回应大河财立方记者称，这是公司推进全球资本市场战略的必然举措。

广州一天跑出两家IPO

随着旗下自动驾驶出行服务（Robotaxi）试运营出租车，逐步在北京、上海、深圳、广州等地区的道路上开跑，两家Robotaxi头部企业敲开了港交所的大门。

11月6日，被称为自动驾驶领域“双子星”的文远知行、小马智行同时在港交所挂牌上市。文远知行最终发售价为每股27.10港元，小马智行则为每股139港元。

截至收盘，小马智行上市首日股价下跌9.28%，报126.1港元/股，总市值546.70亿元；文远知行股价下跌9.96%，报24.40港元/股，总市值250.49亿元，上市首日都跌破了发行价。

记者梳理招股书注意到，文远知行和小马智行港股上市所募资金的用途，都提到将大部分资金用于推进L4级车队的商业化量产或运营。

文远知行成立于2017年，产品包括自动驾驶出租车Robotaxi、自动驾驶小巴Robobus、自动驾驶环卫车、无人物流车等。目前其Robotaxi在广州、北京两地实现无人商业运营。根据最终发售价及配发结果，文远知行本次募资所得款项净额约22.64亿港元，约40%将用于开发自动驾驶技术栈，约40%将用于加快L4级车队的商业化量产及运营，在未来5年扩大业务规模。

小马智行成立于2016年，业务包括自动驾驶出行服务Robotaxi、自动驾驶卡车服务robotruck及技术授权与应用业务。根据公告，此次小马智行募资所得款项净额为64.54亿港元，其中约50%用于未来5年内在自动驾驶出行服务、自动驾驶卡车服务等，进行L4级自动驾驶技术的大规模商业化。

作为在“美股+港股”实现双重上市的科技企业，在融资方面有何考量？对此，大河财立方记者向文远知行、小马智行发送采访提纲。

文远知行方面回应大河财立方记者表示：“香港拥有国际化、成熟的资本市场，在香港上市将使公司进一步扩大投资者群体、拓宽资本市场通道，并为公司持续深耕自动驾驶技术、加快L4级车队的量产和商业化运营、扩大全球业务规模提供额外的资金支持。”

Robotaxi业务营收增长明显

市场普遍看好L4级自动驾驶未来的发展空间，不过当下该赛道仍面临大规模商业化的行业困境。自动驾驶企业也正推进Robotaxi商业化布局，虽暂未实现盈利，但渐有成效。

记者注意到，2025年第二季度，文远知行和小马智行的总营收都实现了增长，Robotaxi商业化布局迎来突破。第二季度，小马智行总营收同比增长75.9%至1.54亿元，Robotaxi收入同比增长157.8%；文远知行Q2营收同比增长60.8%至1.27亿元，其中Robotaxi业务营收4590万元，同比大幅增长836.7%。

Robotaxi商业化运营方面，文远知行在招股书中提到，目前公司运营区域覆盖阿布扎比核心城区的约50%，2024年底以来，公司在当地的商业Robotaxi车队规模增长3倍，目前公司单台Robotaxi在每12小时轮班中最高可完成18笔乘客订单。

据介绍，文远知行业务布局覆盖11个国家，注重海内外市场平衡发展。谈及国内市场的Robotaxi进展，文远知行方面告诉记者，公司Robotaxi在广州、北京两地已实现纯无人商业运营，在上海获得了新一批智能网联汽车示范运营牌照。

小马智行在今年4月发布了第七代Robotaxi车型，并提到，自动驾驶套件总成本较上一代下降70%。小马智行副总裁张宁近日在接受媒体采访时提到，公司对该车型的构想是在1000辆车的规模下，车队能做到盈亏平衡。

据了解，目前文远知行Robotaxi超700辆，计划在2030年前突破万辆；小马智行Robotaxi车队车辆超720辆，并计划在2026年突破万辆。

小鹏、高德等新玩家入局

2025年，Robotaxi行业竞争趋于白热化，新玩家越来越多，车企加速扩张并布局海外，在业内看来，行业拐点已至。

11月5日，小鹏汽车宣布将在2026年推出3款Robotaxi车型，同时将启动Robotaxi试运营。技术路线方面，小鹏汽车Robotaxi采用纯视觉方案，不依赖激光雷达与高精地图。

此外，高德将成为小鹏Robotaxi首个全球生态合作伙伴，共同提供Robotaxi服务。

受制于基础设施、社会接受度、法律法规等因素，Robotaxi业务仅在少数城市的特定区域内进行小规模的试运营。值得注意的是，目前，广州等地正不断探索Robotaxi的运营场景并出台相关政策。

当前，在粤港澳三地联合举办的第十五届全国运动会上，广汽集团、文远知行、小马智行等智驾企业承担了赛事物资运输、环卫、接驳车等工作，通过大型赛事进行多场景实践。

“两家自动驾驶企业在港股上市，将进一步推动Robotaxi赛道发展，加速行业洗牌与整合。”战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪向大河财立方记者表示，随着技术突破及商业化提速，行业正进入规模化爆发阶段。不过要实现规模商业化，真正走进普通人的生活，还需解决技术成本、安全性、用户接受度以及法规完善等问题。

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