截至2月14日，今年以来已有15个地区发行3780.56亿元用于置换存量隐性债务的再融资专项债。而随着“6+4+2”万亿元的化债组合拳持续推进，化债效果已有所显现，多个地区官宣“隐债清零”。

但隐性债务显性化之后，原有债务本金并没有减少。剥离政府融资功能的城投公司在“退平台”之后，短时间内仍难以完全“自给自足”，离不开地方政府扶持。

多地官宣隐性债务清零

2月17日，交易商协会披露2025年1月债务融资工具发行统计数据。

数据显示，1月份共发行1059只债务融资工具，金额为9221亿元；其中，超短期融资券发行3403亿元，短期融资券发行385亿元，中期票据发行4523亿元，定向债务融资工具567亿元，资产支持票据发行283亿元。

2月14日，财政部发布关于开展2025年2月份国债做市支持操作有关事宜的通知，操作方向为随卖，操作券种为2024年记账式附息（二十四期）国债、2024年记账式附息（二十二期）国债，操作额分别为5.2亿元、3.7亿元，期限分别为2年、3年，竞争性招标时间为2月18日11:05-11:35。

2月17日，国务院国资委党委在学习时报发文指出，持续深化国有资本投资、运营公司改革，打造市场化运作的专业平台，推动创新投资和战略性投资，助力存量资产盘活和低效无效资产处置。

深入推进战略性重组和专业化整合，进一步提高国有资本配置和运行效率，加快推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域等集中，向前瞻性战略性新兴产业集中。

国务院国资委：持续提升央企控股上市公司质量 不断改进和加强市值管理

据开封财政官微，2025年，开封将统筹好风险化解和稳定发展，落实好中央隐性债务置换政策，全力推动一揽子化债方案落地落实，健全防范化解地方政府债务风险长效机制，加强部门协同监管逐步降低债务风险水平。

坚持实行地方政府专项债券投向领域“负面清单”管理，完善专项债券管理制度，强化项目资产管理、收入归集，坚决遏制违规举债，确保按时偿还、不出风险。

分类推进融资平台公司改革转型，加快压降平台数量和债务规模。建立全口径地方债务监测机制，加强跨部门数据信息共享应用，加大协同监管和追责问责力度，严肃查处各类违法违规举债行为，坚决防止一边化债、一边新增。

2月14日上午，洛阳市市长徐衣显主持召开专题会议，研究百万吨乙烯等重点项目建设和中信装备制造集团组建等重大事项。

徐衣显强调，组建中信装备制造集团是深化央地合作的重大成果，对洛阳及全省装备制造产业壮链群、促转型、育动能具有重要意义。要强化对接联动，主动对接争取，整合多方资源，寻找最优路径，共商一协议、共谋一方案、共建一基金，着力破解组建难点堵点痛点。

洛阳召开专题会议，研究中信装备制造集团组建等重大事项

2月17日，据山西省财政厅官网，2025年，山西财政将严肃推进化债，坚决遏制新增隐债，加快融资平台压降。通过科学合理的债务管理措施，有效防范和化解政府债务风险，确保财政运行安全。同时，兜牢兜实“三保”底线。将压紧压实“三保”责任，合理确定“三保”范围标准，强化“三保”预算保障，进一步强化运行监测，确保基层财政平稳运行。

河北省2024年预算执行情况和2025年预算草案的报告中提到，强化政府债务管理。用好再融资政策，及时落实偿债资金，全省到期债券本息全部按时偿付，持续保持“零违约”。使用专项债券置换存量隐性债务，在全国首批开展全口径地方债务监测系统试点，动态监测债务变化情况，坚决遏制新增隐性债务。

2月17日消息，洛阳城乡建设投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券（第一期）项目已完成发行。

本期债券分为两个品种，其中品种一发行金额4.67亿元，利率2.29％，期限3年；品种二发行金额8亿元，利率2.98％，期限5年。

债券主承销为海通证券、广发证券，募集资金将用于偿还到期公司债券本金。2024年6月14日，经中诚信国际综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望稳定。

2月17日，焦作市投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券项目获上交所反馈。债券拟发行金额25亿元，承销商/管理人为财达证券、国新证券。2024年8月6日，经联合资信综合评定，发行人主体信用评级为AA+，展望稳定。

2月17日，紫金矿业集团股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券项目状态更新为“提交注册”。该债券品种为小公募，拟发行金额120亿元，期限不超过10年（含10年）。

经中诚信国际评定，紫金矿业的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，牵头主承销商为国投证券，联席主承销为华福证券、中金公司、中信证券、兴业证券、平安证券、中信建投、广发证券。

债券所募资金拟用于偿还到期债务、补充流动资金、项目建设及运营、股权收购等。

2月17日，大河财立方记者获悉，河南资本集团目前正牵头谋划建设河南省“两非”“两资”集中剥离处置平台，设置专项基金，在省管企业系统开展剥离、托管等业务，逐步探索盈利模式。

“加快‘两非’‘两资’剥离处置业务开展，一是要依托自身禀赋，借鉴其他省市成熟经验，加强政企协同，推动监管部门出台指导性意见，明确‘两非’‘两资’标准，为剥离处置工作提供政策依据；二是要加快建设省级‘两非’‘两资’剥离处置的专业化平台，加强与省相关政府部门沟通协调，建立多部门联动的绿色通道。”河南资本集团党委书记、董事长张军强介绍。

河南资本集团：1月利润同比增长逾2倍，正加速形成产权交易“全省一张网”

2月17日，中诚信国际发布信用评级公告，确认郑州交通发展投资集团有限公司的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定。

此前，2025年1月，郑州地铁集团有限公司更名为郑州交通发展投资集团有限公司，名称变更事项已于2025年1月15日办理工商变更登记。

济南城市发展集团有限公司党委书记、董事长吴力涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正接受济南市纪委监委纪律审查和监察调查。

上交所近日公告，对赣州城市开发投资集团有限责任公司予以书面警示。经查明，发行人存在未按规定和约定使用募集资金、未按规定披露募集资金使用情况等违规行为。

2025年以来，受资金面持续偏紧影响，短久期信用债收益率大幅上行，导致各隐含评级中短票、城投债均已出现收益率倒挂现象。

2月17日，华西证券刘郁团队研报认为，信用债可以逐渐加大配置力度，抓住短久期倒挂机会。一方面，春节假期后理财规模大幅回升，利于信用债行情启动。另一方面，当前短久期品种票息性价比上升，可选范围较大。

研报中提到，当前信用债配置主要有两个思路，一是城投债短久期下沉，2025年2月14日与2024年8月5日的低点相比，城投债隐含评级AA- 1Y信用利差仍高22bp，压缩空间相对较大。

此外，可以重点投资1年以内短债收益率倒挂的城投，隐含评级AA(2)及以上有408家。二是负债端稳定的账户配置高等级长债，最近的市场调整中，长端相对惜售，收益率不升反降。目前隐含评级AA+10Y中短票，绝对收益率和信用利差均有性价比。