【大河财立方消息】1月10日，中信证券首席经济学家明明在研报中分析认为，化债工作的推进将有效缓解地方政府支出端的压力，增加地方腾挪能力，但对于地方收入端的问题无能为力。

当前伴随着旧增长动能的减弱，土地财政难以为继，地方也亟需寻找新的发展方向，“股权财政”这一概念逐渐成为各地推动经济转型的重要抓手。在此趋势下，轻装上阵后的城投平台也可以通过入股地方上市公司的形式参与股权财政的推进。

研报中提到，截至2024年末，入股上市公司的城投平台合计163家，且资产规模均在百亿以上，大多为地区内核心城投平台。在未来城投市场化转型的大浪潮下，参与股权财政的城投平台或也会走在市场化转型的前列。

中信证券同时提示的风险因素有：监管政策超预期收紧；央行货币政策超预期；个别信用事件冲击等。

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段伟朵

大河财立方记者

关注领域：政经深度、区域经济、法律

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