债券监管持续升级，中国银行间市场交易商协会时隔一年“增配”自律调查部。日前，中国银行间市场交易商协会召开了第六届常务理事会第七次会议。会议同意交易商协会秘书处设立自律调查二部。

自律调查部是交易商协会秘书处对银行间市场违法违规行为进行自律调查的职能部门，具有建立健全自律调查相关制度、集中接收违法违规举报投诉、登记受理案件线索、组织开展立案评估、执行案件调查等职责。

12月4日，中证协和交易商协会就2024年第三季度债券市场16家信用评级机构的业务发展情况、从业人员情况和自律管理动态进行了总结。

其中，三季度，评级机构共对37家发行人进行了49次评级调整，有2家发行人被列入信用评级观察名单，有1家发行人被调出观察名单。正面调整23家，其中级别上调22家，展望上调1家，级别上调均为1个子级；分机构看，中证鹏元、联合资信和东方金诚的级别上调家数较多，分别有6家、5家和4家。负面调整14家，其中级别下调9家，展望下调5家；大公国际级别下调家数较多，有4家。

证券业协会：三季度37家发行人评级调整，六成为正面调整

12月4日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了413亿元逆回购操作，与此前持平。因今日有2683亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2270亿元。

12月4日消息，河南省发展改革委与国开行河南省分行签署《支持大别山革命老区协同推进高质量发展合作备忘录》

12月4日，贵州省财政厅发布省人民政府关于提请审议2024年省本级财政预算调整方案（草案）的议案的说明。其中提到，近期，财政部增加下达贵州省专项债务限额1176亿元，拟全部转贷市县用于置换存量隐性债务。2024年，预计贵州省发行地方政府债券规模为3570.58亿元。

12月4日，山东省人民政府办公厅印发《山东省推进融资信用服务平台整合提升中小微企业融资便利水平的实施方案》。

其中提到，加强融资平台统筹整合。省级只保留山东省综合金融服务平台，各有关部门管理的科创、农业、碳金融、投融资对接、公共资源交易等专业化融资平台原则上均入驻山东省综合金融服务平台。

每市原则上只保留一个市级平台，县级平台原则上不予保留，确需保留的县级平台需3年内转型为服务农村经营主体、园区企业或其他特定领域主体的非综合性特色功能平台。整合后的平台应当具有唯一名称、唯一运营主体。

吉林省委副书记、省长胡玉亭于12月3日主持召开深化改革专题会议。

胡玉亭强调，国家近期推出的一揽子化债政策，是深化财税体制改革、统筹抓好化债和高质量发展的“及时雨”。要用足用好债务化解政策资源，加强规划设计，合理配置资金，有序置换债务，最大程度推动市县实现隐债清零摘帽、轻装上阵，让地方政府心无旁骛发展经济、改善民生，更好服务保障经济社会高质量发展。

12月4日消息，开封城市建设投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券（第三期）完成发行。

本期债券发行金额3.1亿元，票面利率3.0％，期限5（3+2）年，债券主承销商为首创证券、国元证券。2024年8月30日，经联合资信综合评定，发行人主体信用评级为AA+。债券募集资金扣除发行费用后，将全部用于偿还到期公司债券。

12月4日，新安县发达建设投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券（第二期）（品种一）完成发行。

本期债券发行规模4亿元，期限5(3+2)年，利率3.8％，主承销商为江海证券。2024年6月14日，经中诚信国际综合评定，发行人主体信用评级为AA，展望稳定。债券的募集资金将用于偿还公司即将到期的公司债券的本金。

12月4日，洛阳城市发展投资集团有限公司披露2024年度第三期中期票据发行情况。

本期债券发行金额10亿元，票面利率2.60%，期限3+N年，债券主承销商为郑州银行，簿记管理人/联席主承销商为海通证券。2024年7月29日，经中证鹏元综合评定，发行人主体信用评级为AA+。本期中票拟全部用于偿还发行人到期债务融资工具。

12月3日，联合国际授予郑州城建集团投资有限公司拟发行高级无抵押债券“A-”的国际长期发行债务评级。郑州城建预计将该债券募集资金用于再融资其现有债务。

宜昌高新投资开发有限公司发布公告称，公司隐性债务已清零，但经营性金融债务尚有存续，为落实国家政府融资平台转型要求，公开征求各金融债权人关于是否同意公司退出政府融资平台名单的意见。

此外，大姚县城乡统筹开发投资有限公司、大姚县工业投资有限公司近期发公示，表示政府隐性债务已经清零，并发出征求意见函征求金融债权人意见，但在截止期日前未收到金融债权人书面反馈意见，因此公司发出退出融资平台的公示。

12月4日，西安航天高技术产业发展集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券的项目状态更新为“终止”，拟发行金额15亿元，品种为私募，受理日期为2024年5月27日。 

12月4日，桐乡市金益科创产业发展集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券的项目状态更新为“终止”，拟发行金额8亿元，品种为私募，受理日期为2024年4月30日。 

国联基金观点认为，预计2025年传统城投净融资继续为负，化债政策到2027年，城投博弈开始回归基本面，不同等级信用利差可能拉大；大行获得特别国债资本补充之后，供给可能减少；产业债方面地产链继续承压，可关注受益于化债现金流改善的建筑企业和区域组建产控主体。
经过9、10月份调整之后，目前信用债信用利差、期限利差均处于合意位置，情绪仍在缓慢恢复期。但目前信用利差保护较弱，经济刺激政策、利率债供给、股债翘翘板均可能提升信用债流动性，资金面平稳情况下，套息策略占优；对于银行二永等流动性品种，把握波动节奏；受益于化债政策、经济企稳的行业，可以积极关注。