□ 大河财立方 记者 徐兵

10月18日，六家国有大型商业银行再次下调存款挂牌利率，涵盖零存整取、整存零取、存本取息等多种存款产品。从本次调整来看，银行定期存款利率下调幅度达20至25个基点。

这是自今年7月以来，国有大行对存款利率的第二次下调，是银行稳息差与应对宏观经济环境变化的双重需求持续显现。此次存款利率下调延续了近期银行应对净息差压力的趋势。在全球经济复苏放缓、国内经济稳增长压力加大的背景下，银行面临着如何在稳定负债成本的同时，继续有效支持实体经济的挑战。

存款利率下调，政策导向与市场机制的产物。近年来，随着利率市场化的逐步推进，银行存款利率的调整已更多依赖金融机构自主定价。中国人民银行通过利率自律机制引导存款利率上限管理，以避免市场过度竞争，并通过灵活的政策调整帮助金融机构适应利率波动。这一政策导向下，存款利率已与1年期贷款市场报价利率（LPR）和10年期国债收益率挂钩，逐渐形成了灵活的市场化调整机制。

此次国有大行存款利率下调与经济大环境和政策预期紧密相关。业内人士普遍认为，10月21日可能迎来LPR报价下调，企业和居民贷款利率将随之下调。为应对贷款利率下调对净息差的压力，银行主动下调存款利率，以降低负债成本，确保自身盈利能力不受过度影响。10月18日，央行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上也表示，预计21日公布的贷款市场报价利率（LPR）也会下行0.2～0.25个百分点。

净息差压力与银行稳健经营的博弈。银行存款利率下调背后，反映出银行稳息差的迫切需求。数据显示，2024年二季度银行净息差为1.54%，处于历史低点，远低于1.8%的“警戒线”。银行净息差收窄，意味着其盈利能力受到挑战，而这对于商业银行保持稳健经营至关重要。

本轮存款利率下调的背景之一是存量房贷利率的调整。业内人士预计，此举将导致银行每年减少约1500亿元的利息收入，而9月末的各类存款规模达到299万亿人民币。这意味着，仅需下调5个基点的存款利率即可抵消部分利息收入损失，但要在更大幅度的贷款利率下调后维持净息差，存款利率可能还需进一步调整10至15个基点。

优化负债结构与管理，是银行应对挑战的重要路径。存款利率的连续下调无疑为银行降低负债成本提供了空间，但与此同时，银行如何稳定其存款基础，避免“存款搬家”现象的出现，成为新的挑战。居民和企业的资金流向会更加灵活，银行面临来自理财产品、货币基金等其他金融产品的竞争压力。

为此，银行需进一步优化其负债结构，增加活期存款特别是对利率不敏感的核心存款的比重，减少高成本存款占比。这不仅能有效降低负债成本，还能确保在负债端的稳健性。此外，银行需在前瞻性预判利率走势的基础上进行更加灵活的政策调整，从而更好地平衡资产端与负债端之间的利率压力。

存贷款利率双向下调，促进实体经济与银行发展。本轮存款利率调整体现了银行稳息差和政策引导的双重需求。随着存量房贷利率下调接近尾声，各类银行已经在通过存款利率的灵活调整来维持盈利空间。在此过程中，稳健经营的目标不仅有助于银行自身的稳健发展，更重要的是能够进一步加大对实体经济的支持力度。

从长期来看，当前经济面临下行压力，贷款利率的进一步下调也将缓解企业和居民的融资成本，促进经济增长。存款利率调整作为配套措施，将在为银行减压的同时，为市场的良性运转创造更为有利的条件。

事实上，在未来，随着利率市场化改革的不断深入，银行还将面临更多的挑战与机遇，而灵活的调整能力将成为其在复杂经济环境中立足的关键。

责编:陈玉尧 | 审校:张翼鹏 | 审核:李震 | 监审:万军伟