【大河财立方 记者 徐兵】中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议认为，中国经济延续回升向好态势，但同时指出，当前外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求不足，经济运行出现分化，重点领域风险隐患仍然较多，新旧动能转换存在阵痛。
会议强调，下半年改革发展稳定任务很重，要加大宏观调控力度，深化创新驱动发展，深入挖掘内需潜力，不断增强新动能新优势，增强经营主体活力，稳定市场预期，增强社会信心，增强经济持续回升向好态势，坚定不移完成全年经济社会发展目标任务。
大河财立方记者第一时间联系多位经济领域专家，就会议中涉及的宏观政策导向、国内需求激发及房地产市场新政策等核心议题进行深入解读。
【宏观政策】
增强宏观政策取向的一致性
提升财政、货币、产业政策的配合度
在形势判断方面，本次会议在肯定上半年宏观经济“延续回升向好态势，新动能新优势加快培育”的同时，着重强调“当前外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求不足，经济运行出现分化，重点领域风险隐患仍然较多，新旧动能转换存在阵痛”。
东方金诚首席宏观分析师王青在接受大河财立方记者采访时表示，一方面，上半年GDP增速达到5.0%，符合年初两会政府工作报告设定的“5.0%左右”的增长目标，显示经济运行延续回升向好态势。与此同时，上半年高技术制造业增加值累计同比增长8.7%，增速较一季度加快1.2个百分点，明显高于6.0%的整体工业生产增速，并对出口形成有力支撑，以及上半年高技术制造业投资累计同比增长10.1%，与一季度的10.8%基本持平，高于9.5%的制造业投资增速和3.9%的固定资产投资增速，都表明新动能新优势在加快培育，新质生产力发展较快。
宏观政策方面，本次会议还明确要求，“宏观政策要持续用力、更加给力”，而且再度提出“要加强逆周期调节”。在王青看来，这意味着着眼于“坚定不移实现全年经济社会发展目标”，下半年稳增长政策还有加码空间。财政政策方面，会议提出“要加快专项债发行使用进度，用好超长期特别国债”。王青判断，三季度将迎来政府债券发行高峰，融资规模有望达到4.1万亿元，高于今年一、二季度的13584亿元和19816亿元，也高于去年同期的36474亿元。这意味着三季度基建投资（宽口径）将保持在8%左右的较高增长水平，继续发挥宏观经济稳定器作用。
招联首席研究员董希淼指出，尽管上半年工作稳中有进，但经济下行压力仍然存在。二季度GDP同比增长4.7%，为近5个季度以来最低，居民消费恢复疲软，市场信心和预期较弱。政治局会议的召开，客观分析了存在的问题和不足，强调坚持和落实“两个毫不动摇”，弘扬企业家精神，并要求宏观政策持续用力、更加给力，向市场发出明确信号，以改善社会预期、提振发展信心。
中信证券首席经济学家明明则表示，从整体宏观政策角度看，政治局会议强调加强逆周期调节，既要落实已出台的政策，又要储备增量政策措施。同时，增强宏观政策取向的一致性，提升财政、货币、产业政策的配合度，以更好地应对当前经济挑战。
“当前国内经济形势较为复杂，有周期性、结构性问题，也有外围复杂环境影响，宏观政策需要兼顾的变量较多，需要将短期有效需求恢复与长期高质量发展相结合，提升政策质效。”光大银行宏观市场部研究员周茂华则表示。
【国内需求】
扩大服务消费，需要从多维度综合发力
本次会议强调，要以提振消费为重点扩大国内需求，经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费。
对此，王青认为，下半年财政政策在促消费方面还有发力空间，各地也将发放更大规模的消费券和消费补贴。另外，本次会议还要求“及早储备并适时推出一批增量政策举措”。考虑到2023年和2022年下半年都追加了财政政策工具，不排除今年下半年出台加发超长期特别国债、再发行一定规模的地方政府特殊再融资债券等措施的可能。这些措施有助于加力提振内需，有效化解地方债务风险。
中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力表示，服务消费对拉动第三产业至关重要，不仅有助于优化经济结构，还能创造更多就业机会，进而促进居民收入增加。特别是文旅、养老、育幼等领域的服务消费市场空间和增长潜力巨大，是推动经济增长的新引擎。
朱克力表示，扩大服务消费，需要从多维度综合发力，包括创新服务模式，如发展在线外卖、即时零售等数字消费新业态，满足消费者日益多样化需求；完善相关政策环境，通过优化税收政策、降低服务业准入门槛等激发市场活力；加强基础设施建设，如完善旅游景区配套设施、提升家政服务专业化和标准化水平等，强化服务消费品质和便利性。
从金融机构视角出发，董希淼建议，商业银行、消费金融公司等金融机构应加大资源投入，深化金融科技应用，加大产品创新力度，逐步降低贷款利率，大力发展消费金融，为居民提供更加普惠化、数字化的消费金融服务。例如，可以配合消费品“以旧换新”政策，推出住房置换、住房租赁及二手汽车、新能源汽车等专属贷款产品，更好地满足客户需求。
【房地产市场】
预计后期央行可能会增加专项政策工具的额度
房地产政策方面，本次会议强调“要落实好促进房地产市场平稳健康发展的新政策，坚持消化存量和优化增量相结合，积极支持收购存量商品房用作保障性住房，进一步做好保交房工作，加快构建房地产发展新模式”。
王青认为，这一政策基调保持了连续性，意味着前期出台的“收购存量商品房用作保障性住房”政策将以更大力度推进。考虑到地方政府财力普遍紧张的现状，解决收购资金问题成为关键，预计后期央行可能会增加专项政策工具的额度。
在稳楼市方面，继“5.17”房地产新政之后，还需继续较大幅度引导居民房贷利率下行，以逐步扭转居民实际房贷利率偏高的局面，这是当前制约楼市企稳回暖的主要症结。
值得注意的是，会议中房地产政策仍被放在防风险部分，结合具体的政策安排，王青判断下半年房地产政策将继续延续渐进调整的模式，出台强刺激措施的可能性很小。这一策略与会议提出的“培育壮大新兴产业和未来产业”，推动新旧增长动能转换相呼应，也是“保持战略定力”的具体体现。
广开首席产业研究院院长连平在接受记者采访时认为，下半年政策工具箱内仍有多种举措可用于支持房地产市场平稳运行。预计下一个阶段，住房支持政策将进一步发力，部分大城市可能会取消限制性购房政策，同时各地住房“以旧换新”活动有望加快步伐，以促进存量住房加快去化，平衡好存量与增量的关系，推动房地产高质量发展。
广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉则指出，房地产方面的政策目标是多重的，主要包括防风险、去库存（增量和存量结合）、保交房以及构建新模式等多目标协同。他认为，在这些目标之间需要寻找切入点，如收购存量在售新房用作保障房，这一举措既能去库存，也能改善房企资金链，从而压实房企在保交房上的主体责任，同时还能防风险扩散、筹集保障房等。
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