【大河财立方 记者 陈薇 文图】今年双十一之前，盒马官方旗舰店开到了京东平台上，而山姆与京东平台也有众多合作。

盒马入驻京东，不仅向外界释放阿里拆分变革之后，开放合作的信号，也将在京东平台上，与山姆在到家业务上展开竞争。

用“移山价”与山姆打得有来有回，今年盒马开店节奏也明显加快，GMV也随着向1000亿元迈进。然而，资本市场之路盒马却走得并不顺利，原本11月赴港IPO的计划也已搁置。

盒马牵手京东 

开旗舰店入驻“小时达”

在京东App上搜索“盒马”，即可以看到盒马的旗舰店，其销售的休闲零食、粮油干货、生活家居用品，大都是盒马自有品牌商品。

不仅是在京东商城上开旗舰店，在京东App“小时达”板块，盒马也拥有了入口，相对于旗舰店商品种类更为齐全，包括海鲜水产、新鲜蔬菜等全线商品均有上架，1.5小时到家，且满足49元免基础运费。

而“小时达”板块入驻的永辉超市，需要满59元免基础运费，山姆会员店则是满99元免基础运费，盒马入驻京东对消费者可谓诚意满满。

曾经京东与阿里之间藩篱重重，盒马入驻京东无疑释放了双方开放共赢的信号。

这与阿里“1+6+N”的拆分变革分不开，被划分到“N”中的盒马，开始独立决策，自负盈亏，盒马选择了走出去，而不只是在天猫、饿了么、支付宝等阿里系App中刷存在感。

盒马与京东确实在业务层面也有互补，对于京东来说，携带大量自有品牌入驻的盒马，丰富了平台商品种类和品牌，进一步满足了消费者的购物需求，增加了用户的黏性；对于盒马来说，通过入驻京东，盒马得以接触到更广泛的消费者群体，扩大了销售渠道，提高了品牌曝光度。

选择京东而不是美团、抖音作为走出去的第一站，与盒马今年以来与山姆竞争分不开。此前盒马曾对标山姆的爆款产品，打出了“移山价”；盒马还在针对门店5000余款商品降价20%以上，应对山姆价格优势。

在到家业务层面，山姆与京东关系密切。

目前山姆线上点单除了微信小程序和自有App，跟京东的合作最为紧密。在京东商城，山姆开设官方旗舰店，商品由京东快递发货，时效为次日达；山姆入驻了京东小时达、京东到家App等即时零售板块，提供小时级到家服务。此外，山姆还与京东合作出售山姆会员卡，在京东买山姆会员，还可以获得无门槛优惠券。

这意味着，在门店与山姆交战的盒马，到家业务也必须开到京东地盘，与山姆在到家业务直面竞争。

实体零售还是新电商 

盒马IPO受阻或因定位不明晰

在这一轮新零售的竞争中，盒马通过高品质自有品牌商品、“餐饮+零售+配送”营销方式的一系列创新，自2016年以来一路高歌猛进。

公开数据显示，盒马2021年GMV约为340亿元，2022年约为450亿元，为向市场证明其可以实现营收快速增长，盒马今年加速新店扩展，甚至设置了2023年1000亿元的GMV目标。这也让盒马与永辉超级物种、京东7FRESH等同类业态经营拉开了差距。

然而主打高品质、高性价比的山姆快速发展，与盒马迅速打起了遭遇战。

在谈及山姆时，盒马CEO侯毅在接受媒体采访时曾表示，在中国，它是美国的商品跟中国互联网技术的结合，它与盒马一样也是新零售，双方的竞争不是一天两天，是长期的竞争。

资本市场对于时下盒马状态也并不满意，在阿里“1+6+N”的拆分变革之后，盒马最先传出上市计划，原本定下最快11月赴港IPO。

但受限于市场情绪等因素影响，此前市场曾有传闻，盒马接触的潜在投资者给予公司的估值，远低于其2022年考虑筹集私募融资时的目标。时下已到11月，盒马未再有上市的动作，意味着此前设置的上市计划应有所推迟。

经济学家宋清辉表示，资本市场对盒马估值的调整，与生鲜电商洗牌，每日优鲜暴雷，叮咚买菜的收缩有一定关系，也与盒马目前定位略显得模糊有一定关系。

盒马生鲜、盒马会员店和盒马奥莱店是盒马的“三驾马车”，加速开店也是盒马拉动GMV增长的重要路径，很多消费也是通过线下门店认识盒马的，但盒马并不愿意将自己定位为实体店，更愿意被称作“新电商”的盒马，一直努力走供应链建设道路，但这条道路上不仅需要大量投入，竞争对手也不只是山姆，还有永辉、大润发等传统商超，只有8年的盒马还略显稚嫩。在现有的三种业态之下，盒马传言还将试水“批发+零售”新店型，成立八年的盒马几乎将零售的模式都玩了一遍，用以寻找新零售发展的答案。

“在实体零售与新电商到底如何平衡和选择，新零售发展的方向是什么，盒马目前并没有给出非常明确的答案。”宋清辉说，同时投入实体门店以及供应链，无疑会让盒马有资产压力，而两者的融合发展是对零售形态的全新探索。对需要业绩走上资本市场的盒马来说意味着不确定性，而大多数投资人不会给一家本该成熟的上市公司太多试错机会。

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