大河财立方《极刻》第907期

【大河财立方 记者 王鑫 见习记者 关帅康】10月30日晚，郑州银行、北玻股份、天马新材等17家上市公司公布三季报，至此，河南110家A股上市公司2023年第三季度报告披露工作正式落幕。

从披露的财报数据来看，今年前三季度，110家河南A股上市公司共实现营业收入7203.14亿元，共实现归母净利润428.75亿元，92家豫股实现盈利，占整个豫股板块的83.64%。

其中，洛阳钼业以1316.82亿元的营业收入成为今年前三季度豫股营收之王，同时也是河南A股上市公司中唯一的营收过千亿公司。在净利润方面，双汇发展以43.27亿元的成绩，成为豫股前三季度的盈利冠军。

16家豫股营收超百亿元，洛阳钼业为豫股营收之王

从110家河南A股上市公司的三季报数据来看，今年前三季度，豫股共实现营收7203.14亿元。

其中，16家豫股营收超100亿元。洛阳钼业、牧原股份和双汇发展依然位列河南A股前三季度营收前三名。

个股方面，洛阳钼业以1316.82亿元的营业收入成为今年前三季度豫股营收之王。

10月27日，洛阳钼业发布2023年第三季度报告。今年第三季度，该公司实现营业收入449.56亿元，同比增长10.45%；归母净利润17.40亿元，同比增长50.26%。今年前三季度，该公司实现营业收入1316.82亿元，归母净利润24.43亿元，经营性现金流净额101亿元。

洛阳钼业三季报披露，由于TFM产品第一季度出口受限导致销售受到影响，及钴、磷产品平均销售价格较上年同期下跌，洛阳钼业前三季度实现归母净利润较上年同期下降53.96%。但第三季度，洛阳钼业主要产品铜、钴产量与销量较去年同期增长，因此归母净利润同比增长。

此外，洛阳钼业三季报显示，该公司KFM铜钴矿一期建设项目已顺利投产并达到设计产能；TFM混合矿三条生产线均已投产。随着两大项目建成投产，洛阳钼业的铜钴产能有望进一步提高。

在营收增速方面，拓新药业、林州重机、三晖电气、翔宇医疗的营收增幅超过50%。其中，拓新药业的营收增幅最快，达到76.42%。

双汇发展成豫股盈利王，林州重机净利润增速达6206.16%

从盈利情况来看，2023年前三季度，河南110家A股上市公司共实现归属母公司股东净利润428.75亿元。其中，12家豫股前三季度盈利超10亿元，47家豫股前三季度实现归母净利润1亿元~10亿元。

从个股来看，双汇发展、神火股份、平煤股份位列豫股盈利前三名。

“肉王”双汇发展生猪屠宰规模提升，今年前三季度扭转了营收持续下滑局面，实现营业收入和归母净利润双增长，成为盈利王。

财报数据显示，双汇发展2023年前三季度实现营业收入461.93亿元，同比增长3.73%；实现归母净利润43.27亿元，同比增长6.43%。

双汇发展高管在三季度业绩交流会上表示，今年以来，猪价肉价上涨动力不足，行业竞争进一步加剧。公司持续推进网络建设、加强网点开发，顺应生猪行情变化、调整生鲜品结构，顺应市场消费变化、调整肉制品结构，有效管控成本费用，扩大产销规模，核心经营指标实现稳步增长。

双汇发展的营业收入主要来自于肉类食品加工业务。2023年1~9 月份，双汇发展肉类产品总外销量247.07万吨，同比上升6.32%。

作为传统肉制品龙头，双汇发展近年来继续加码预制菜业务，寻找新的利润增长点。在2023年三季度业绩交流会上，双汇发展表示，公司已组建专业的研发团队和专业的厨师团队，专职负责预制菜产品研发。

在盈利增长性方面，今年前三季度，林州重机归母净利润增长率达6206.16%，净利润增幅冠绝豫股。林州重机披露，在行业基本保持高景气度背景下，公司产量增加，同时，高端产品订单占比明显提高，毛利率大幅上升。

此外，14家豫股的盈利实现翻倍。宇通客车、风神股份分别以703.09%、344.37%的净利润增速，位列豫股前三季度净利润增长率的第二、三名。

6家豫股期末现金及现金等价物余额超百亿元

经营性现金流作为三大活动性现金流中最具代表性的指标，反映主营业务现金收支情况的同时，也代表了企业当下的运营能力。

Wind数据显示，今年前三季度，河南110家A股上市公司中，有83家豫股的经营活动产生的现金流为正，另外27家该指标为负，约占整个豫股板块的四分之一。

其中，天迈科技、东方碳素、豫光金铅、新强联等上年同期经营性现金流为正，今年前三季度该指标同比由正转负。

豫光金铅三季报披露，年初至报告期末，该公司经营活动产生的现金流净额为-1937.19万元，同比下滑202.61%，主要由于公司金、银存货数量增加，原料市场价格上涨导致购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。

对于企业来说，手中持有一定量的现金，对于保证企业的日常管理和经营活动是十分必要的。

Wind数据显示，截至2023年三季度末，洛阳钼业、牧原股份、中粮资本、中原证券、郑州银行和平煤股份的期末现金及现金等价物余额超100亿元。其中，洛阳钼业不仅是豫股营收王，还以311.22亿元的期末现金及现金等价物余额，获得“双料冠军”。

神马股份、中航光电、宇通客车3家豫股的期末现金及现金等价物余额均超过60亿元。

11家豫股研发投入占营业收入比重超10%

研发投入是企业技术创新、提高核心竞争力、实现高质量发展的重要途径。从研发投入增长情况来看，2023年前三季度，75家豫股实现研发投入同比增长。

Wind数据显示，今年前三季度，110家豫股研发投入合计达到175.29亿元。其中，中航光电、郑煤机、牧原股份、龙佰集团、宇通客车5家豫股研发投入突破10亿元，中航光电以13.18亿元的研发投入位列第一，同比增长20.65%。

从研发投入占营业收入比例来看，2023年前三季度，天迈科技、新开普、捷安高科等11家豫股研发投入占营业收入比重超10%。

数据显示，2023年前三季度，天迈科技研发投入4167.54万元，占营业收入的41.02%。大河财立方记者注意到，天迈科技各季度研发投入较为稳定，但其营业收入集中在第四季度，所以前三季度研发投入占营收比例较高。

事实上，天迈科技在研发上一直保持大额投入。2020年至2022年，天迈科技研发投入分别为5687.01万元、6865.83万元、5758.74万元，分别占营业收入比例为26.33%、29.5%、17.48%。公开信息显示，天迈科技主营产品包括智能公交调度系统、公交收银系统等。

而双汇发展、三全食品、郑州煤电、豫能控股等11家豫股研发投入占营收比重不足1%，从行业来看，此11家豫股以食品、资源类行业为主。

7家豫股应收票据及应收账款占总资产比重超30%

应收票据及应收账款是企业流动资产的重要组成部分，反映企业的资金周转速度、产品市场竞争力等情况。此外，应收票据及应收账款占总资产比例直接影响着公司的现金流动性。

从金额来看，共有10家豫股应收票据及应收账款金额在30亿元以上。其中，中航光电应收票据及账款为148.2亿元，较上年同期增加36.95亿元。对此，中航光电表示，主要由于营业收入增长、起初应收票据于报告期内到期所致。

财务数据显示，2023年前三季度，中航光电营收153.59亿元，同比增长23.33%；净利润28.94亿元，同比增长26.64%。对于业绩增长，中航光电表示，公司主营业务防务领域持续推进“防务综合竞争力提升工程”，前三季度保持稳定增长。新能源汽车领域实现多项项目定点，为此板块高质量持续健康发展提供强劲动力。

值得注意的是，焦作万方、翔宇医疗、好想你等13家豫股应收票据及应收账款不足1亿元，保持良好的现金流动性。

从占比来看，共有7家豫股应收票据及应收账款占总资产比例超30%。其中森源电气应收票据及应收账款占总资产比例为48.45%。

焦作万方、牧原股份、双汇发展、洛阳钼业、中粮资本5家上市公司应收票据及应收账款占总资产比例不超过1%，意味着其对下游客户拥有较高的话语权。

生物医药行业豫股毛利率表现亮眼

衡量企业产品核心竞争力的关键指标为毛利率，毛利率的高低直接影响着企业的利润水平。

Wind数据显示，截至2023年三季度，17家豫股毛利率超过50%，而华兰疫苗、羚锐制药、拓新药业等8家生物医药豫股占据毛利率排行前8。

截至2023年三季度，华兰疫苗毛利率高达88.41%，事实上，自2018年后，华兰疫苗的毛利率始终稳定保持在80%以上。

公开资料显示，华兰疫苗专业从事人用疫苗的研发、生产和销售，主营产品为流感病毒裂解疫苗，包括四价流感病毒裂解疫苗、甲型H1N1流感病毒裂解疫苗等。截至2023年二季度，华兰疫苗共取得流感疫苗批签发72批，批签发批次数量居国内首位。

财务数据显示，2023年前三季度，华兰疫苗营业收入17.18亿元，同比增长10.15%；净利润6.3亿元，同比增长24.77%。

多家生物医药豫股中，拓新药业毛利率增速亮眼。财务数据显示，2021年至2023年三季度，拓新药业毛利率分别为37.92%、60.11%、69.75%。

公开资料显示，拓新药业主营核苷（酸）类原料药及医药中间体的研发、生产及销售。近年来，拓新药业研发投入持续增长下，公司抗病毒类原料药产品及业务增长较快。

财务数据显示，2021年至2023年三季度，拓新药业营业收入分别为5.02亿元、7.85亿元、7.46亿元；净利润分别为0.66亿元、2.87亿元、3.13亿元；研发投入分别为2097.22万元、3101.95万元、3494.27万元。

除此之外，还有53家豫股2023年前三季度毛利率同比下滑，其中，大有能源该指标下滑最多，其毛利率为25.23%，较上年同期减少23.12个百分点。

公开资料显示，大有能源主要从事原煤开采、煤炭销售业务。作为大宗资源企业，由于2023年煤炭价格下行、销量下滑，大有能源业绩大幅下降。

财务数据显示，2023年前三季度，大有能源营业收入49.45亿元，同比下降26.41%；净利润1.99亿元，同比下降85.48%；扣非净利润亏损0.63亿元，同比下降104.62%。

6家豫股资产负债率超过80%

作为反映企业经营稳定性和财务安全性的重要偿债能力指标，如果资产负债率过高，将直接影响企业的经营发展。

Wind数据显示，截至2023年三季度末，共有13家豫股资产负债率超过70%，其中，新宁物流、林州重机、安阳钢铁等6家豫股资产负债率超过80%。仲景食品、森霸传感、科创新材等6家豫股的资产负债率则低于10%。

从个股来看，近年来，中原环保资产负债率持续攀升，并于2023年首度突破70%。截至2023年三季度末，中原环保资产负债率为76.99%，较上年同期增长7.02个百分点。

近年来，中原环保依托资本市场融资优势，围绕污水处理主营业务，不断扩大产业布局。2023年3月，中原环保44.21亿元全资收购郑州市污水净化有限公司。中原环保表示，此次收购有利于增强公司抗风险能力和可持续发展能力，对公司资产质量和整体经营业绩有所改善。

不同于中原环保的高资产负债率，豫股中，思维列控资产负债率为5.16%，仅高于上市不足一年的众智科技。

公开资料显示，思维列控主营列车运行控制、铁路安全防护、高速铁路运行检测与信息管理三大业务。从业务经营上看，思维列控近年来业绩驶入平稳轨道。2021年至2023年前三季度，思维列控营业收入分别为10.64亿元、10.67亿元、7.31亿元；净利润分别为3.85亿元、3.46亿元、2.45亿元。

除了经营稳定外，思维列控还保持非常优异的资产结构。截至2023年三季度，思维列控总资产47.24亿元，总负债2.44亿元，账面总现金15.2亿元，无有息负债。

责编:刘安琪 | 审校:陈筱娟 | 审核:李震 | 监审:万军伟