编者按：

2021年9月3日，中国资本市场迎来重要时刻——北京证券交易所成立。这标志着继上交所、深交所之后，中国A股市场第三大证券交易所正式扬帆出海。

两年来，北交所上市公司数量达217家，已经成为“专精特新”的摇篮。河南目前拥有12家北交所上市公司，数量位居中部第一、全国第六，另有6家企业已递交北交所上市材料。

为全景展现北交所的发展成就，全面展示河南资本市场借助北交所取得的成绩，在北交所成立两周年之际，大河财立方推出“豫见北交所两周年”策划。

本次策划邀请河南北交所上市公司、券商、服务机构代表，畅谈北交所成立及改革发展助推河南企业、区域经济高质量发展的成效。

今日推出——《惠丰钻石：投资端、项目端及转板改革，对北交所未来具有长远意义》。

惠丰钻石是一家专业从事人造单晶金刚石粉体的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括金刚石微粉和金刚石破碎整形料两大系列。公司自成立以来，坚持聚焦金刚石微粉“切磨抛”及“新型功能材料”方面的应用，经过多年的技术积累与创新，已发展成为国内领先的金刚石微粉产品供应商，参与“超硬磨料人造金刚石微粉”国家标准的起草。2020年12月公司被国家工信部授予专精特新“小巨人”称号；2021年11月24日，公司“人造单晶金刚石微粉”被国家工信部确定为第六批制造业单项冠军产品；公司于2022年7月18日在北京证券交易所上市。

公司在北京证券交易所上市后，在经营管理、公司治理等方面均得到了明显的提高。北交所上市融资一方面助力了公司的快速扩产、补充流动资金及研发进展；另一方面也使得更多的投资机构关注公司、关注金刚石行业的发展。成功上市提高了公司的知名度，为吸引高端人才、扩大研发力量提供了强力支持。在稳步推进原有业务、优化现有产品结构的同时，公司也将积极延伸产业链，开拓CVD培育钻石业务，公司已于2022年8月成功研发出培育钻石产品，目前已批量生产。北交所上市帮助公司开启发展的新起点，借助上市契机，公司实现跨越式发展，产品种类更加丰富，业绩快速增长，保持了行业领先的竞争优势，进一步提升行业影响力和市场竞争力。

2023年9月1日，在习近平总书记宣布设立北交所两周年之际，中国证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（以下简称《意见》）。《意见》以提升市场流动性为重点，推出包括投资、融资、发行和交易等三大维度八大核心改革举措，以重构北交所估值体系，把北交所打造成为优质创新型中小企业融资的主阵地，以及多层次资本市场体系价值投资的主战场。

一、项目端改革

符合北交所上市条件及定位的优秀中小企业直接北交所IPO发行。也就是说，企业符合北交所上市条件和定位的，可以不用挂牌新三板直接北交所IPO。意味着将有更多优秀的企业为快速进入资本市场直奔北交所。上市公司是资本市场可持续发展的基石，解决北交所流动性的根本在于要有优质的投资标的；好企业自带流动性，此项改革个人认为长期有利于北交所发展；取消底价发行制度，相当于与沪深交易所新股询价制度靠齐，有利于企业按照上市时的市场情况合理定价。同时有利于市场的良性发展。未来，会造就一些有研究能力的战投机构，同时也有机会掌握一定的定价发言权。

二、投资端改革

引入三板合格做市商，这个能够短期立竿见影的给北交所提供增量资金。假设新增30家做市商，每家新增做市3家企业，每家企业拿10万-100万股底仓（新三板最低要求），按照10元价格计算，合计能新增1亿-10亿资金入市。同时证监会也配套了做市的相关工具，如转融通、新股上市即可融资融券等，会更加激发做市商的积极性。

同时积极引入公募基金入市，本次改革将完善基金管理人分类监管评价体系，引导公募基金管理人加大投资北交所上市公司力度，支持北交所主题公募基金产品的注册和创新。就像银行业一样，引入普惠金融的概念和逻辑，指导和引导公募基金拿出一定的比例配置北交所具有一定的可实现性。

三、转板通道的打通

本次意见最大的亮点就是转板通道的打通，这个是短期有效提升北交所的估值和流动性的最好的抓手。如果北交所的企业有转至沪深交易所的可能性，他们的估值评价标准会趋同于沪深交易所同行业公司，这样就会有机构提前埋伏转板概念股，从而提升对应的估值和流动性；同样的，也有机构愿意深挖Pre-转板概念股，去博弈中长期收益，长期来看带动了北交所市场整体的估值提升及流动性。

本次从投资端、项目端及转板等方面改革，对北交所未来发展具有长远意义，看好北交所投资价值及机遇；既引来了更优秀的企业申报北交所，又带来了提高市场流动性的巨大资金，同时打通转板通道，更加提高北交所上市企业估值及流动性；可以说，北交所两周年的改革19条，是给北交所企业及所有投资机构的“大礼包”，坚定北交所服务创新型中小企业的融资主阵地以及多层次资本市场体系价值投资的主战场，更有助于北交所发展成为中国乃至国际一流交易所，让我们共同期待。

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