【大河报·大河财立方】（记者 陈薇 实习生 张锐）华为在造车领域的重要合作伙伴之一——重庆小康工业集团股份有限公司（以下简称小康股份），7月15日发布2022年半年度业绩预亏公告：2022年上半年公司归母净利润预亏16亿元至17.5亿元，同期公司营业收入120亿元到126亿元，同比增长六成以上。

从2020年初搭上华为的“快车”之后，小康股份围绕新能源汽车一直是“大干快上”：营收大幅增长的同时，公司累计亏损已超过了60亿元。

小康股份拟更名赛力斯

入局新能源汽车，小康股份并不算晚。

2016年，小康股份就用新品牌“赛力斯”进军新能源汽车领域。但到2019年4月，公司发布第一款增程式SUV“赛力斯SF5”，2020年7月该车型开始交付，2020年全年仅卖出1051辆。

由于新能源汽车需要大量的投入，此前还能盈利上亿的小康股份也出现了22亿元的亏损。如此惨淡的表现，让公司股价也被“用脚投票”，全年跌幅达到了40%。

小康股份很快意识到，仅凭自身能力很难在新能源汽车领域有所建树。

2021年3月，小康股份与华为达成合作关系。双方直接选择了最深入的合作模式——“华为智选车模式”，华为深度参与产品定义、整车设计以及渠道销售。

2021年4月19日，由老车型升级而来的赛力斯SF5（华为智选）正式发布，当年累计销量8509余辆，比老车型有数倍提升。

2021年12月双方推出新的高端新能源车品牌——AITO问界，首款SUV“问界M5”也同步发布。有了华为的加持，赛力斯迅速成为新能源车市场“黑马”，2022年上半年问界M5累计销量2.02万辆。

小康股份的营收也随之增长，2021年公司营收167.18亿元，同比增长16.89%；2022年上半年营业收入预计达120亿元至126亿元，同比至少增长60%。

7月15日，小康股份发布公告称，拟将公司中文名称由“重庆小康工业集团股份有限公司”变更为“赛力斯集团股份有限公司”，公司证券简称由“小康股份”变更为“赛力斯”，公司证券代码“601127”保持不变。

营收增长，亏损持续

新车型问世为小康股份带来的营业收入，却并没有带来净利润。

公告显示，2022年上半年，公司归母扣非净利润预计为亏损17.5亿元到16.1亿元。小康股份解释称，赛力斯新能源汽车产品研发持续投入，以及前期固定资产投入较大，产销量尚处于爬坡阶段，折旧及摊销费用有所增加；随着赛力斯新能源汽车产品的市场推广，营销费用、人工成本有所增加。

2020年、2021年小康股份已经因为投入新能源汽车出现连续亏损，连续两年公司归母净利亏损总额已经达到35亿元。

但华为的加持、新车销量的节节攀升，却让小康股份在资本市场上顺风顺水。

在预期亏损的公告发布之后，7月16日，小康股份发布了《非公开发行A股股票发行情况报告书》，公司顺利完成非公开发行项目。

本次非公开发行的价格为51.98元/股，募集资金总额为71亿元，获得广发基金、中信证券、中国银河证券等机构参投，该项目也是A股市场迄今为止发行规模最大的智能电动汽车融资项目。

在进行定增期间，小康股份股价也一路上涨。截至7月18日收盘，小康股份股价75.2元/股，这意味着参与认购的机构投资者浮盈45%。

赛力斯沦为华为“背景板”

但是拥抱华为，也让小康股份难以避免沦为华为“背景板”。

今年7月初，AITO品牌第二款车型问界M7“压轴”出现在华为夏季旗舰新品发布会，华为常务董事、智能汽车解决方案BU的CEO余承东花费1个多小时来分享这台车亮点，小康股份创始人张兴海则在尾声阶段才亮相，仅仅表示将继续与华为合作。

大河报·大河财立方记者在郑州多个华为体验店见到了问界M5的真车。店员在向店内顾客推介车辆的时候，几乎都围绕车辆上的华为“黑科技”，当记者问及车尾上“金康赛力斯”是什么意思时，他们轻描淡写地说：“这是我们的合作伙伴。”

其实很多人都忘记了，华为是“不造车”的，问界M5和M7都是小康股份赛力斯旗下的产品。

小康股份也在极力否认市场上华为“代工厂”的说法，在年报业绩说明会上，公司管理层明确：“整车的知识产权属于小康股份，销售收入也归属于小康股份。”

“赛力斯在华为渠道卖车的品牌，其借助华为的概念利用其流量进行营销。”中信证券新能源汽车行业分析师袁健聪说，资本市场对小康股份股票的追捧、参与其定增，也是看在其与华为深度合作上。

华为与小康相互需要

对小康股份来说，即使品牌存在感稍弱，与华为联手依然是最好的选择。

在此之前，赛力斯新能源汽车市场的存在感几乎为零，依靠自身力量，小康股份并不具备在新能源汽车市场迅速谋得一席之地的能力，企业很难完成从燃油车到新能源车的转型。

对华为来说，可以选择的“备胎”似乎比较多：华为目前合作车企包括北汽极狐阿尔法、长安阿维塔、广汽、奇瑞、江淮等。但对这些相对“强势”的车企，华为目前仅能提供全栈智能座舱、智能驾驶等模块化解决方案，电池电机等标准化零部件，在车企研发中参与程度较低。

但其实这并不有利于华为按照自己的想法迅速打造“爆款”。

“华为需要一个‘爆款’，来证明自己车辆智能解决方案的实力。”袁健聪说，这样看小康股份和华为是相互需要的。一旦华为在车辆智能操作系统获得突破，成为众多车企的智能解决方案供应商，那么华为就会退居幕后，实现“不造车”承诺。

这时候，小康股份就需要独自面临产能、订单、渠道、品牌等压力，能不能游刃有余地应对，就看这几年的积累和选择了。

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