【大河报·大河财立方】（记者 吴春波）业绩说变脸就变脸，股价也说跌就跌！
4月22日接近中午时分，北京光线传媒股份有限公司（以下简称光线传媒）发布了业绩预告修正公告，预计2021年度业绩亏损为3.1亿元～3.6亿元，较今年1月28日预计的净利润1.7亿元～2.2亿元相比，预盈“变脸”成了预亏。
当日，光线传媒股价开盘即大幅下跌，一度跌超12%，截至收盘，报6.86元/股，较前一个交易日下跌了11.15%。
对于此次业绩“变脸”，光线传媒给出的解释是，“公司投资的两家合伙企业调整对其投资项目的核算方法”。
业绩预喜“变脸”预亏，
光线传媒股价大幅下跌超11%
今年1月18日，光线传媒首次披露了业绩预告，预计2021年度实现净利润1.7亿元～2.2亿元。此次业绩修正后，预计亏损3.1亿元～3.6亿元，同比降206.51%～223.69%，扣非净利润方面预计亏损4.4亿元～4.9亿元，同比降287.28%～308.56%。
相比今年1月份业绩预告，修正后的业绩预告增加了营收数据，预计2021年度实现营业收入11.6亿~11.7亿元，略高于2020年度的11.59亿元。
对于此次业绩大幅修正，光线传媒解释称，主要系2021年非上市企业全面执行新准则后，公司投资的两家合伙企业调整对其投资项目的核算方法，从而导致了对公司业绩的不利影响，前次业绩预告产生较大波动并非公司的主观故意。
据介绍，2021年，光线传媒依然专注于主营业务的发展和提升，增加净现金流入89534.46万元。剔除上述合伙企业公允价值变动影响，公司取得归属于上市公司股东的净利润63000万元～71000万元（不含减值准备），继续体现了与行业优势地位相称的盈利能力。
由于光线传媒投资的两家合伙企业（私募基金）自2021年1月1日开始全面执行新准则，合伙企业投资项目按公允价值计量且其变动计入损益，由此，光线传媒需调增2021年年初留存收益（期初净利润）82254万元，同时调减2021年度净利润53198万元，总体影响为公司增加基金收益29056万元。
一“增”一“减”之后，前次业绩预告披露的归属于上市公司股东的净利润大幅下降。
光线传媒表示，前述两家合伙企业实际经营情况较好，自2020年开始陆续有投资的项目IPO成功，合伙企业持有的相关上市公司的股票价格在2020年有大幅上涨，至2020年末归属于公司份额的累计增值额为8254万元。2021年，受市场波动影响，上述相关上市公司在经过2020年的股价大幅上涨后，市值出现一定回撤。
截至2021年12月31日，经历回撤后，前述两家合伙企业的累计投资回报倍数仍分别保持1.63和1.94的水平。光线传媒认为，预计两家合伙企业未来仍会为公司带来可观的收益。
对光线传媒的解释，市场并不买账。截至4月22日收盘，光线传媒股价报6.86元/股，较前一个交易日下跌了11.15%，对应市值201亿元。
年内股价接近腰斩，
市值蒸发超过180亿元
今年以来，在股价方面，受包括疫情防控等多重因素影响，光线传媒股价表现持续低迷，已从年初的13.08元/股一路下跌至目前的6.78元/股，跌幅接近50%，对应市值蒸发达到184.84亿元。
记者注意到，光线传媒的股价从4月21日就开始出现下跌行情，并在4月22日开盘即大幅下跌，先于业绩修正公告发布，因此也有投资者质疑“是否提前泄密”。
公开资料显示，光线传媒成立于2000年，于2011年登陆A股，公司业务以内容为核心、以影视为驱动，在横向的内容覆盖及纵向的产业链延伸两个维度同时布局，目前业务已覆盖电影、电视剧（网剧）、动漫、视频、音乐、文学、艺人经纪、戏剧、衍生品、实景娱乐等领域，是国内覆盖内容领域最全面、产业链纵向延伸最完整的综合内容集团之一。
光线传媒介绍，公司目前经营正常平稳。2022年已定档、待上映的影片《我是真的讨厌异地恋》将于4月29日上映，《我们的样子像极了爱情》将于8月4日上映，此外《深海》也已送审。同时公司尚有多部影片已制作完成，已储备及正在推进的项目类型丰富、题材多样、数量充足，其他各业务板块也在持续推进及布局中。
记者注意到，近年来光线传媒的盈利能力持续下滑。新冠肺炎疫情出现之前的2018年和2019年，该公司净利润分别为13.73亿元和9.38亿元；2020年，叠加疫情防控带来的影响，该公司净利润降至2.91亿元；2021年，该公司业绩预测直接陷入亏损。
天风证券研报显示，光线传媒2021年第四季度业绩为负，主要系新冠肺炎疫情对其部分参股公司的经营发展造成了一定的不利影响。光线传媒对其参股的各项资产进行了减值测试并相应计提减值准备共4.6亿～4.9亿元，如不考虑减值准备，光线传媒2021年归母净利润为6.3亿～7.1亿元，减值前主营业绩符合预期。
西南证券研报显示，据猫眼统计，2021年全国电影总票房470亿元，约为2019年的73%，春节档、清明节、五一档和十一档等热门档期均超过或者接近2019年同期水平，但因影片供给仍受疫情影响，非热门档期票房下滑幅度较大。若2022年疫情得到控制，优质影片的上映数量将增加，非热门档期票房迎来修复。
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