【大河报·大河财立方】(记者 陈玉静)自2017年信托资产规模达到高点后,随着监管的趋严,信托资产规模逐年下降。
截至2020年末,信托资产规模为20.49万亿元,相比2017年末 的历史峰值减少5.76万亿元。在行业整体压缩背后,62家信托公司的信托资产规模、行业结构也发生了变化。
数据显示,2018年以后,行业信托资产集中度逐年上升,截至2020年,前10名信托公司的信托资产规模总和占全行业总和的45.84%,就个体公司来看,建信信托管理的信托资产规模超越中信信托,达1.53万亿。
云南信托研发部总经理王和俊分析称,近几年集中度上升明显,信托公司“强者恒强”的马太效应进一步凸显,在监管机构严监管的背景下,大型信托公司在客户储备、产品创新、风险管理等方面的优势奠定其竞争能力,股东为业务转型提供资源支持,注册资本方面也具备明显的优势。
45%以上信托资产规模集中在前十家公司
2020年6月,银保监会下发《关于信托公司风险处置相关工作的通知》要求信托公司压降违法违规严重、投向不合规的融资类信托业务。
监管趋严背景下,信托行业规模不断缩水,但各家信托公司却有增有减,且信托资产规模进一步向头部集中。
根据已披露的2020年信托年报,全国62家信托公司管理的信托资产规模为19.67万亿元,较2019年末的21.77万亿元同比下降9.66%。
云南信托研发部统计的数据显示,从信托资产集中度来看,2020年CR4、CR8、CR10(代表前4家、8家、10家公司信托资产规模)分别为24.27%、39.24%、45.84%,与2019年相比均在提升,已经连续三年处于上升态势。从数据上看,信托业百分之四十五以上信托资产规模都集中于前十家公司,行业头部公司依然占据着较大的市场份额,并且市场份额在近三年中不断扩大。
就单家公司来看,信托资产规模的前10名也有所变化。2020年,建信信托以1.53万亿元的规模超越此前的中信信托,位列行业第一。2020年,中信信托的信托资产规模降至1.22万亿元。排名第三位的为华润信托,管理的信托资产规模为1.02万亿元。
三家也是行业内仅有的信托资产规模超万亿元的信托公司。紧随其后的为光大信托,管理的信托资产规模为9998.35亿元。
总体来看,排名前十的信托公司管理的信托资产规模均已超过6000亿元,排名第30位的信托公司该指标为2200.27亿元。
转型标品 房地产、政信业务依然贡献较大业务收入
2020年5月,银保监会发布《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》,其中明确全部集合资金信托投资于非标债权资产的合计金额在任何时点均不得超过全部集合资金信托合计实收信托的50%。
该征求意见稿的出台意欲引导信托公司压缩、限制非标业务规模,调整业务结构,扩大证券投资信托、股权投资等投资类业务的规模。2020年,信托公司的投向也反映了一些公司往投资类、标品类业务的转变。
整体来看,在整体信托规模收缩基础上,工商企业信托占比虽然有所减少,但仍然是信托资金的第一大流向。此前规模并不明显的证券市场信托方面,在2020年二季度后出现的结构性牛市行情下,信托行业也开始布局,不过,监管政策的导向也促使信托主动布局标品。
2020年年报显示,62家信托公司中,37家证券市场信托规模为正增长,有25家公司为负增长,正增长的公司超过半数。2020年证券市场信托规模增速最快的三家公司是百瑞信托(1382.94%)、中粮信托(792.05%)和五矿信托(524.05%),三家公司2019年证券市场信托规模的基数较小。
从占比变化情况来看,共有42家公司证券市场信托占比较2019年提升,有3家公司占比无变化,有17家公司占比下降。
在规模上,只有两家信托公司证券市场信托规模占比超过40%,分别是华润信托(53.20%)和外贸信托(45.25%),其余占比均在30%以下。占比在20%-30%的公司只有6家,占比在0%~20%的公司有54家,大部分信托公司的证券市场信托规模低于10%。
头部也在发力。云南信托研发部统计的数据显示,在标品业务领域,信托规模前十的公司证券投资合计总额同比增长28.36%。
王和俊表示,随着业务的持续转型,这些公司证券市场信托的比重有望进一步上升。进一步观察行业证券市场规模前10位信托公司,规模差异比明显,行业龙头位置也十分稳定。行业龙头在证券业务基础设施、客户积累、产品布局等方面具先发优势。
不过,现阶段,在为信托公司贡献收入方面,房地产信托、基础产业信托业务依然占比较大。
据云南信托研发部统计,在信托收入排名前十的公司中,有一半的公司政信与地产收入占比超过其他类别,因此,实质上地产与政信业务,还是信托的重要收入来源。另外,还有部分信托公司的其他科目占比比较高,华能信托(61.07%)主要是投资自身资产证券化产品投资,建信信托(56.80%)主要是私募股权基金等非金融股权投资,五矿信托则是由于可供出售类金融资产投资比较多,金融类业务投资较多。
见习编辑:杨志莹 | 审核:李震 | 总监:万军伟