巴曙松丨立方大家谈专栏作者
本期《北大金融评论》聚焦“全球收入不平等，金融何为？”，来自学界、业界的知名专家学者从全球化、财税政策、消费信贷、债务陷阱、负利率等方面深入剖析此问题，并试图从金融的角度提出解决方案。
本文为北京大学汇丰金融研究院执行院长、北京大学汇丰商学院金融学教授、《北大金融评论》学术委员会副主任兼总编辑巴曙松教授为《北大金融评论》第5期撰写的卷首语。
探索收入不平等问题的金融解决方案
2016年5月，习近平总书记在哲学社会科学工作座谈会上表示，世界范围内的不平等趋势愈演愈烈，两极分化加剧、社会矛盾加深。习近平总书记在座谈会上还着重提到了由托马斯·皮凯蒂撰写的《21世纪资本论》，并指出，该书用翔实的数据证明美国等西方国家的不平等程度已经达到或超过了历史最高水平，认为不加制约的资本主义加剧了财富不平等现象，而且将继续恶化下去。实际上，最近美国社会中的一些事态已经佐证了习近平总书记的判断。
资本收益率大于收入增长率或产出增长率或一般的经济增长率，这是皮凯蒂提出的不平等公式。该公式简洁地刻画了为什么财富不平等会加剧，是因为收入不平等叠加资本的放大，可以产生极为夸张的财富差距。
但是，这只是其中一面，另外一面是库兹涅茨的“倒U”公式依然发挥作用。市场竞争与技术进步可以拉开收入差距，但也可以提供给社会不同行业和阶层新的机会，也就可能具有在未来消弭不平等的力量。最近几年，我一直关注中国与全球资本市场在这个方面的影响，并能够看到“倒U”公式依然具有的力量：新兴行业取代传统行业成为股市龙头，年轻码农逐渐成为值得骄傲的阶层，中小企业的创新价值被认可并给予更多追捧……不平等依然严峻，但在现实的种种矛盾之中，我们需要思考的是，金融何为？
更让人忧虑的反而在其他方面，尤其是不平等问题搅动到西方一些国家的政治社会层面，产生了前所未有的挑战。不平等直接导致了逆全球化、民粹主义及经济衰退，而在政治压力下，西方一些国家的央行和财政决策者极端地采取零利率、负利率和无限量化宽松等短期应激政策，貌似拯救却极为深刻地加剧了不平等。
收入和财富不平等是客观事实，无法回避。但采取什么办法进行控制和调整，能够理性而长期地为缓解世界不平等提供政策工具，已经是一件在未来相当长的时间内无法回拨的世界性难题。我在组织翻译《21世纪资本论》时也曾关注和指出，收入差距拉大等不平等问题已成为当前全球经济政策的关键“痛点”之一。未来这个世界会好吗？其中一个指标，就是如何理性地解决不平等。因此，本期《北大金融评论》聚焦收入不平等，来自学界、业界的知名专家学者从全球化、财税政策、消费信贷、债务陷阱、负利率等方面深入剖析此问题，并试图从金融的角度提出解决方案。
卡尔·马克思曾预言，私有资本的不断积累将导致财富被少数人掌握，而西蒙·库兹涅茨则设想，增长、竞争与技术进步之间的不断博弈将会逐渐降低社会不同阶层之间的不平等程度。关于不平等，迷惑不少，也不太容易得出非黑即白的结论，但有一点可以肯定的是，所有的思考过程和提出的问题都是值得我们重视的，尤其是在当下的经济金融环境下。
《北大金融评论》第5期目录
卷首语
探索收入不平等问题的金融解决方案 | 巴曙松
理论
国际前沿研究
宏观
新形势下的汇率与金融市场开放 | 金中夏
新冠疫情常态化如何影响经济运行？| 高善文
中国信用周期：划分和研判 | 王开
发展之路
构建双循环新发展格局与供给侧改革理论实践分析 | 唐杰
中国资本市场的注册制改革：背景、要义及方向 | 聂庆平
封面
理性解决收入不平等问题 | 樊纲
发达国家财富不平等的启示 | 李实
全球收入不平等上升趋势及背后原因 | 朱胜豪
疫情放大了社会网络不平等 | 马修·杰克逊、布兰科·米兰诺维奇
疫情下“逆全球化”溯源与全球化的未来 | 宗良
全球化盘整期之后能够迎来全球化4.0吗？| 崔凡
负利率悬顶：全球不平等的幕后推手 | 王广宇
负利率经济运行的终局？ | 姚余栋
低利率放大全球收入不平等 | 王一鸣
再分配政策与不平等 | 陈斌开
缓解消费不平等的弯路：错误鼓励消费信贷 | 林采宜
控制不平等的正道：缓解消费分配不平等 | 陈志武
创新中国特色的小微企业融资体系 | 汤敏
可持续金融的内涵与深圳的实践 | 何杰
银行与中国“碳达峰”：信贷碳减排综合效益指标的构建 | 鲁政委
擅用数字金融普惠力量缓解收入不平等 | 李振华
解读
互联网贷款新规守正出新 | 沈建光
人物
理性关注弱势者的女经济学家 | 赵耀辉
金融家论坛
工业互联网下的金融新物种 | 周云杰
金融科技的港式样本 | 毕明强
解耦金融控股集团公司治理 | 徐金麟
随笔
牛顿在南海公司泡沫的亏损 | 赖建诚
左宗棠借债 | 梁平汉
数字科技是否加剧了社会不平等？| 方可成
品读
寿命的基尼系数 | 吉川洋新书压卷
责编:徐一 | 审核:李震 | 总监:万军伟
