大河报·大河财立方记者 徐姣

“1:1:1黄金比例调和油”，相信很多人都听过金龙鱼的这个广告，近日，其运营主体益海嘉里冲击IPO又迎新进展。

7月12日，中国证监会正式披露益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司(以下简称益海嘉里)创业板首次公开发行股票招股说明书。这也意味着，这家营收超1600亿的粮油界巨头企业距离A股更近一步。

大河报·大河财立方记者了解到，益海嘉里除了最广为人知的金龙鱼品牌之外，旗下还拥有包括“欧丽薇兰”“胡姬花”“香满园”“海皇”“丰苑”等多个知名品牌，产品线涉及厨房食品、饲料原料及油脂科技产品等。

据其招股书，截至2019年3月末，发行人境内共149家控股子公司，其中河南共布局5家，4家为食品公司，1家为物流公司。

| 粮油巨头冲刺创业板IPO，或成为新的创业板龙头

创业板将迎来粮油界的巨无霸——益海嘉里。

7月12日，证监会官网披露了益海嘉里创业板首次公开发行股票招股说明书，益海嘉里拟发行不超过5.42亿股，本次发行预计募集资金总额不超过138.70亿元。

近年来，益海嘉里业绩一直呈增长态势。招股书显示，2016~2018年，益海嘉里的营业收入分别为1334.94亿元、1507.66亿元、1670.74亿元，连续三年收入呈现上升趋势。不仅如此，在净利润方面，同样表现亮丽，近三年净利润分别是8.54亿元、52.84亿元、55.17亿元。而2019年一季度，其营业收入达403.51亿元，净利润为8.31亿元。其中，厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的销售收入，报告期内占比均超过99%。

▲益海嘉里财务数据

对于营业收入的不断增长，益海嘉里归因于餐饮业的快速发展，其公司不断扩大餐饮产品研发及渠道投入，提升餐饮产品市场份额，同时推进厨房食品中零售产品的多品类整合营销，此外，国内养殖行业的整合也带动了饲料行业的快速发展。

值得注意的是，不管从营收还是净利来看，如果这家粮油巨头企业成功上市，将刷新创业板新股上市的各项纪录。

从营收来看，2018年创业板营收最高的上海钢联实现营收960.55亿元。从净利润来看，行业排名第一的温氏股份2018年的归母净利润为39.57亿元。从市值来看，据Wind数据统计，7月15日创业板市值最高的公司为温氏股份，市值为2133亿元，而按照A股发行普遍的22倍市盈率，益海嘉里登陆创业板的起步市值可能将高达1213.74亿元。

这也意味着，益海嘉里一旦成功上市，或将直接踏入创业板“千亿市值俱乐部”。而只需6个涨停板，市值便能突破2000亿，7个涨停板将超越现有的创业板最大市值公司温氏股份，成为新的创业板龙头。

| 10年间曾两次冲击上市

益海嘉里此次招股书的披露，也标志着其历经10年的上市路或将走向终点。

事实上，早在2009年，益海嘉里就对外明确，希望从母公司丰益国际分拆谋求独立上市，彼时选择在香港申请上市，计划融资金额为30亿至40亿美元。不过由于外部经济环境的变化，预计发行价无法达到预期，该港股上市计划随之搁浅。

时隔数年，2017年，其母公司丰益国际再度宣布“对中国业务进行内部重组，并有可能单独上市”。这也是益海嘉里第二次传出冲击IPO的消息。

企查查显示，截至今年3月31日，益海嘉里的控股股东为Bathos Company Limited，持有99.99%股份，阔海投资持0.01股份。而丰益国际依次通过WCL控股、丰益中国、丰益中国(百慕达)等三家投资控股型公司间接持有Bathos Company Limited 100%的权益。这也意味着，外资背景的丰益国际间接持有益海嘉里99.99%的股权。

▲益海嘉里股权结构图示

据悉，丰益国际成立于1991年，是综合型农业集团，在30多个国家和地区拥有超过900家工厂，大部分位于亚洲、非洲“一带一路”沿线。2018年居世界500强企业第248位。

此前，益海嘉里集团副董事长、首席运营官穆彦魁曾对外表示：“金龙鱼要在国内上市，融资并不是主要目的，而在于上市之后，金龙鱼便能顺理成章地变身成为一家地道的国内企业，彻底摆脱外资的限制。”

| 竞争对手也参股，与中粮的爱恨情仇

毫无疑问，随着益海嘉里的冲击上市，未来粮油市场的寡头竞争将更加激烈。

根据国家粮油信息中心5月10日发布的最新数据，预计2019/20年度我国食用植物油生产量为2948万吨，同比增加83万吨；预计进口量为954万吨，同比增加52万吨。预计年度食用植物油食用消费量为3561万吨，同比增加48万吨，增幅1.4%；预计工业及其他消费量为386万吨，同比增加2万吨。预计年度食用植物油供需缺口62万吨。

据智研咨询数据显示，2017年，国内花生油品牌市场份额前三位中，金龙鱼以占据23.86%居第一，中粮集团的福临门占据16.05%、鲁花占据13.15%，分别位列第二、第三。

大河报·大河财立方记者梳理招股书发现，益海嘉里列出的“主要竞争对手”名单中，出现了中粮集团、山东鲁花等9家企业。而在益海嘉里的20家参股公司里，也出现了中粮和鲁花的名字，其中更有6家属于鲁花旗下的公司，占比达到30%。

▲招股书中共罗列含中粮、鲁花在内9家主要竞争对手企业

事实上，在益海嘉里的初创时期，中粮集团曾扮演着“引路人”的角色。30年前，益海嘉里在中国投资建设的首家生产企业——南海油脂集团，该工厂分别由益海嘉里的前身(嘉里集团)和中粮集团共同持股，金龙鱼食用油最早就是由双方的合资公司生产的。

但没过多久，益海嘉里与中粮友谊的小船还是翻了，因为错综复杂的股权纠纷，双方分道扬镳。随后“嘉里系”大举兴建中国工厂，中粮自创了“福临门”品牌。自此，从合作变成彼此最大的竞争对手。

资料显示，中粮集团以粮、油、糖、棉为核心主业，覆盖稻谷、小麦、玉米等农作物品种及生物能源，同时涉及食品、金融、地产等行业。在食品领域，中粮集团拥有“福临门”“蒙牛”等具有影响力的品牌。

未来潜力巨大的食品油等市场，无疑也将成为两大巨头企业竞争的焦点。

| 益海嘉里河南布局曝光

大河报·大河财立方记者了解到，益海嘉里公司自成立以来主要从事厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。益海嘉里旗下拥有“金龙鱼”“欧丽薇兰”“胡姬花”“香满园”“海皇”“丰苑”等多个知名品牌，产品涉及小包装食用油、大米、面粉、挂面、米粉、豆奶、餐饮专用粮油、食品原辅料、油脂科技等诸多领域。

益海嘉里官网显示，其在中国的总投资已超过300亿元人民币，在全国26个省、自治区、直辖市，建成和在建生产基地70多个，生产型实体企业100多家，拥有300个以上的综合加工车间。

据其招股书，截至2019年3月末，发行人在中国境内共设有149家控股子公司，其中河南共布局5家，4家为食品公司，1家为物流公司。食品公司主营业务为油籽、小麦、油脂加工。

▲招股书内河南设有的5家控股子公司基本情况

此外，6月29日，开封市政府已与益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司签约益海嘉里开封项目。计划总投资不低于20亿元，总占地面积约508亩，项目主要包括花生、大豆的压榨、精炼，稻米、小麦精深加工与销售，小包装食用油生产与销售，物流仓储等，项目全部建成后预计可实现年产值100亿元。

招股书显示，益海嘉里已统计在内的5家公司2018年总资产之和为428364万元，净利润为15025万元。

▲河南控股子公司最近一年及一期主要财务数据

责编: 裴熔熔 | 审核:李震  | 总监:万军伟