夏春 | 立方大家谈专栏作者

美国政府限制了TikTok和WeChat在美国的应用，法官周日颁令阻止商务部对微信禁令。字节跳动挡住了美国政府的打压，得到甲骨文和沃尔玛的注资，进一步完成了国际化转变。

相信很多朋友，特别是美国的朋友，刚刚经历了一个奇幻的周末。我们今天来帮大家梳理一下抖音国际版TikTok的利益相关方和微信海外版WeChat的用户，以及中国商务部与美国政府斗智斗勇的过程，了解各方采取的关键策略。

9月18日上周五，美国商务部发表声明称，为保护美国国家安全，从9月20日开始禁止下TikTok以及WeChat，已安装的则不再更新。并将在美国境内禁止与WeChat和TikTok的有关交易。

美国政府只是限制了TikTok和WeChat在美国的应用，这可能与担忧美国在华企业有关。不少媒体称如果禁令从WeChat延伸到微信，又或是延伸到美国以外，将会对美国公司在中国的业务造成沉重打击，因为他们的业务大量依赖微信及相关应用。上海美国商会进行的调查显示，90%的受访企业表示，如果禁令扩大到中国，它们的中国业务将受到损害。

另外，特朗普对TikTok的禁令与对WeChat的是有所区别的。TikTok只是暂时被禁，如果字节跳动能够与美国公司在11月12日之前达成协议，这一禁令将被取消。

消息出来后，周五美股三大指数均收跌，而且这是9月以来连续第三周下跌，值得大家关注和警惕。

就在大家都提心吊胆之际，中国商务部在9月19日周六早晨回应称，注意到美方有关举动，中方对此坚决反对，并敦促美方摒弃霸凌行径，如一意孤行，中方将采取必要措施维护中企合法权益。

随后商务部公布《不可靠实体清单规定》，被列入清单的外国实体，将被限制或禁止从事与中国有关的进出口活动或在中国境内投资、工作人员也会被限制或禁止入境、获得工作许可、停留或居留的资格。

9月20日周日北京时间早上，也就是美国9月19日，在TikTok禁令生效前，特朗普表示已经批准TikTok母公司字节跳动与美国商业软件公司甲骨文（Oracle）和美国零售巨头沃尔玛（Walmart）合组以美国德州为总部的新公司TikTok Global。甲骨文在协议中将获得12.5%股权，而沃尔玛则获7.5%的股权。由于字节跳动寻求600亿美元TikTok估值，这就意味着甲骨文和沃尔玛将合共支付120亿美元。值得一提的是，这一估值比之前市场的估计的500亿美元还高。

美国商务部随即宣布，鉴于事态有正面发展，针对TikTok的禁令押后一周至9月27日执行。目前正等待中国政府的响应及厘定交易细节，特朗普的赞成不代表TikTok在美国的业务已得救，但最少不会在27日前被封禁。

与此同时，美国WeChat用户组成“微信用户联盟”，作为原告寻求透过法律行动阻止禁令。代表律师指，美国未曾关闭一个大型的通讯平台，就连战时也未有过，微信禁令有严重的违法《美国宪法第一修正案》的问题，禁令针对的是华裔美国社群。

结果，法官周日颁令阻止商务部对微信禁令，认同原告观点。法官指与虽然有关于中国对美国国家安全威胁的一般证据，但有关微信的具体证据却不多。而且，禁令消除了一个没有明显替代品的通讯渠道，对言论自由的打击远远超过了政府获得的利益。这样，美国的用户暂时不用担心WeChat无法使用，下载和更新。

再回头来看字节跳动与甲骨文，沃尔玛的合作得到特朗普政府原则性的批准，可以说是一个难得的“六赢”结果。

毕竟，一开始特朗普的说法是直接将TikTok封杀。为避免业务直接退出美国市场，字节跳动与微软谈判出售的相关事宜，其中包括最为关键的核心技术——算法。8月28日，中国政府出台《中国禁止出口限制出口技术目录》，字节跳动如果出口算法需得到北京的点头。中国政府的间接介入使得字节跳动与微软之间的谈判有变，甲骨文入局。

如果交出核心算法，中国政府不会同意，但不交出核心算法难以满足特朗普政府的要求，甚至面临从美国退出的局面。

现在，字节跳动将是新公司TikTok Global的控股股东。甲骨文和沃尔玛持有新公司的20%的股权。TikTok的新实体将会被独立监管，与母公司字节跳动保持一定距离，但字节跳动将继续保有TikTok的控制权和核心算法。

TikTok美国数据将储存在美国，并由甲骨文担任数据服务提供商，未来甲骨文还可能会处理TikTok全球各地的数据。

字节跳动与甲骨文的合作模式采取了类似美国科技巨头苹果与中国云上贵州公司的合作。具体来说，2018年2月，云上贵州公司作为苹果在中国大陆iCloud业务的唯一合作伙伴，在中国大陆境内运营iCloud服务。iCloud服务在中国境内使用苹果和云上贵州公司双品牌向用户提供服务，苹果方面将提供技术支持。

在这样的合作方式之下，字节跳动的核心算法得以保留，美国TikTok用户的数据将存储在甲骨文提供的服务器上，这就回击了外界有关字节跳动将国外数据传回中国的猜测，也淡化了TikTok有国家安全风险的一步。

沃尔玛是这次交易的其中一员，将为TikTok Global提供电子商务、履行、付款和其他渠道的服务。为什么沃尔玛如此积极成为TikTok的商业伙伴？

沃尔玛最初与微软一同参与TikTok业务的收购谈判，但在字节跳动正式拒绝微软的收购后，沃尔玛表示他们可以和其他伙伴继续谈判交易。最初沃尔玛拒绝透露是谁，后来大家都知道是甲骨文。

在美国，沃尔玛的最大对手是亚马逊（Amazon）。但相比下亚马逊在网上购物的份额远远超越沃尔玛。根据eMarketer在2月的数字，第一名的亚马逊在网络销售市场占38.7%，第二名的沃尔玛只有5.3%。

外界分析沃尔玛参与TikTok的谈判，是希望藉TikTok的流行程度与功能，与亚马逊竞争。以广告为例，TikTok除了在每段短片间插入广告外，TikTok会容许广告商购买名为“标签挑战”（Hashtag Challenge）的功能，该功能鼓励用户拍摄带有相关产品的短片，进一步为产品带来曝光与宣传。程序内设有购物页面，让感兴趣的用户直接在TikTok内购买相关产品，不需要离开程序。

而TikTok的原版，即中国大陆的抖音，事实走得更前更远。抖音在2017年已推出程序内购物服务，甚至鼓励用户在抖音中开设网店。现在每天都有超过4亿用户透过抖音购物。

加上TikTok的用户大多为年轻人，有相当程度的购买力，因此不难想象沃尔玛希望透过在TikTok的合作，增加产品的曝光与销售量，以争夺美国的网上购物市场。

为什么说这是一个“六赢”的结局？首先，字节跳动解决了美国政府，得到甲骨文和沃尔玛的注资，且进一步完成了国际化转变，因祸得福。

其次，甲骨文和沃尔玛则得以部分持有TikTok，享受其巨大的盈利能力。

特朗普则通过其交易，解决了所谓的国家安全问题，并且在这过程中为自己的老友、甲骨文老板艾利森（Larry Ellison）争取来了一份红利。虽然特朗普可能因此面对来自美国右翼“对中国不够强硬”的指责，但他要交差的对象原本就不仅仅是右翼，字节跳动的背后有大量诸如红杉资本（Sequoia Capital）等美国资本。对他们而言，特朗普对华强硬没问题，但也要有尺度，有分寸。

对中国政府而言，8月28日的那份《中国禁止出口限制出口技术目录》以及9月19日的《不可靠实体清单规定》，字节跳动挡住了美国政府的打压，也预防了白宫日后“得寸进尺”的情景。更重要的是，这种将甲骨文与字节跳动绑定的做法，更进一步巩固了中美关系之中“相生相克”的元素，为两国关系的稳定提供了一定的正面因素。

当然，最大的赢家是TikTok的用户和股权投资者。

希望大家继续关注Wechat和TikTok的发展，捕捉到好的投资机会。

实习编辑:杨志莹 | 审核:李震 | 总监:万军伟