| 大河报·大河财立方记者 丘眉
“在目前的情况下很不容易，建议把重点放在公司的生存上，最重要的是理顺公司的现金流，因为这是确保公司得以存续的唯一方式。”4月23日，红杉资本全球执行合伙人沈南鹏与黑石集团联合创始人、董事长兼CEO苏世民（Steve Schwarzman）在抖音、今日头条通过视频连线进行了一场巅峰对话。在连线中，沈南鹏作了前述表达。这不是沈南鹏第一次在疫情期间强调现金流的重要性。
同为耶鲁校友，两位资深投资家针对全球经济形势出现的新变化，当前环境下如何调整企业管理和投资策略，以及时下年轻人关心的人生理想、职业选择等问题，进行了深入浅出的探讨。大河报·大河财立方对一些精彩观点进行了摘录，并进一步梳理了沈南鹏关于公司现金流管理的建议。
疫情之后，中国和世界经济将往何处去？
沈南鹏：晚上好。我想我们应该首先谈谈整体的经济形势， 苏先生，我们应该如何行动，才能帮助全球经济恢复增长，帮助人们在这场新冠肺炎大流行后重振信心？苏世民：我们目前看到的经济状况是前所未有的。世界各国此前都提出了关停经济活动的要求，以遏制新冠肺炎病毒的蔓延。而现在是时候，就像中国已控制了疫情一样，重启经济活动了。我认为有几件事是必须要做的。首先，人们有时会恐惧复工，怕会从他人身上感染病毒。因此，现在尤其在西方国家——中国可能已经经历了这一阶段——我们需要的是大规模的病毒检测。如果知道左右身边的人都没有问题，那么你也就可以知道你不会感染病毒。因此，我认为各国会加倍努力，确保测试量得以显著增加。如果可以做到，人们就可以更快地复工。复苏就不会非常缓慢，而是会快很多。人们也会更有信心，他们也将能够回归原本正常的生活。因此，我觉得检测工作非常重要。其次，西方国家的复苏将晚于中国，至少在西方国家要在治疗新冠肺炎的药物上有所突破，或是最后开发出疫苗，可能需要一年到一年半的时间。因此，对于全球而言，如果是一年到一年半的时间，人们完全不必恐惧。他们应该返回工作岗位。复苏过程不会一帆风顺，因为经济的各个部门不可能完全同步复工并取得同样的成效。我们如果能够加快这一过程，世界的情况就会更好。中国已经处于不同的阶段。中国开展了强有力的抗疫工作。但是，美国时间今早，中国通报称一季度中国经济同比下降6.7（实际是6.8%）个百分点。就任何人的记录来看，这是中国经济首次出现下滑。因此，人们应该把它看作是底部，也是未来中国经济增长的大好机会。沈南鹏：有一些国家正计划将其生产和供应链搬回国内。你对此有何见解？这是否预示着世界正走向逆全球化？你如何看待世界未来发展的方向？苏世民：我认为这并非就是关于全球化的表态。我认为发生的情况是，很多公司从中国获得产品供应的能力经历了严重的错位，因为中国是世界制造业之都。我认识一个时装业的老总，他说 “我的货源100%来自中国。我现在什么货都拿不到——我的公司要倒闭了，因为我根本拿不到货”。因此，一旦遭遇过这种情况，并且这与政府指令无关，普通的生意人就会说，我不能再让自己的风险敞口全部集中在一处——不管是哪个国家——我必须让自己的供应链更加多元化。我认为世界各地都有人学到这样的教训，未必是要针对中国。也许是其他关闭边境的国家。关闭边境在我有生之年肯定是头一次发生。除了世界大战之外，不能从他国获得供应还是头一次。因此，它带来的效果是，它唤醒了几乎每一个生意人。至少他们需要重新审视自己的供应链现状。目前，我认为可能会发生的是，与其说是撤走现有的业务，不如说是增量业务可能将回归离本国更近的更多地方。因为，各行各业的生意人都在说，我只是不想所有业务都集中在一个国家。沈南鹏：你认为，无论是行业还是国家，显然都应该努力优化其供应链，避免过度集中？这是对国家和行业最有利的。苏世民：是的，我认为如此。但即便如此，那些极具竞争力的国家，比如中国，还将处于优势地位。唯一的疑问是，未来它们会在供应链上占据多大的份额？当然，还有一些国家把生产转移到了中国，满足中国国内的消费。在走出此次疫情带来的经济下行之后，中国很可能会是全球范围最强的增长型国家。因此，中国的经济具备天然的发展优势，这些优势还在继续内化。沈南鹏：我同意。显然中国拥有很多巨大的优势，比如在产业布局方面。苏世民：在理解中国市场上，你是世界顶尖的投资家。关于在华投资机会方面，目前有哪些行业或地区是你认为比较有意思的？我也可以借鉴一下。沈南鹏：谢谢。黑石在中国非常活跃。过去15年来，我们一直在投资中国，也经历过几次经济周期的起伏。许多领先企业能够走出困境，是因为它们在各自行业内不断做大做强。即使在面对“至暗时刻”的时候，他们也能主动出击，获得更高的市场份额。我认为对投资者而言也是如此。当前的环境其实给我们提供了一些很好的机会，让我们在各个行业内去支持那些长跑冠军。要说过去10到15年，我们在中国有何成功秘诀，那就是我们持续“做强中国”。现在正是在许多行业内加倍投资中国的好时候。而且我认为中国显然具备许多具有吸引力的投资主题，其中最重要的是围绕科技和创新。你也知道，包括互联网、人工智能、物联网在内的数字技术正在改造着中国服务业和制造业的方方面面，而在新冠肺炎疫情的背景下，这些转型的过程可能会进一步加快。在中国，公共卫生体系还将进一步升级。医疗卫生行业有望获得更快增长，因为来自民营和公共部门的投资还将加大。这将涵盖疫苗、创新药、医疗器械、医疗服务等。在更广阔的生命健康领域，我们还将看到不少新的创新和增长。
沈南鹏在此次视频连线中对于年轻的创业者建议：“在目前的情况下很不容易，建议把重点放在公司的生存上，最重要的是理顺公司的现金流，因为这是确保公司得以存续的唯一方式。”这不是沈南鹏第一次在疫情期间强调现金流的重要性。据悉，现金流是包括更多的、即使不年轻的企业眼下最大的困境。沈南鹏曾在不同场合提醒成员企业：其一，保持对现金流变动的关注，做好企业自身发展和社会责任的统一。要测算现金流在销售短期递减，而租金、人力费用等固定的运营成本与管理费用不变的情况下，可能对公司业务产生的影响。其二，对业务走向的各种假设做好各方面的评估。包括：1.现金跑道。2.融资。3.销售预测。4.营销。由于存在更大的经济和融资的不确定性，甚至要考虑提高营销支出的投资回报率标准。5.员工人数。认真评估是否可以用更少的钱做更多的事情并提高生产率。6.资本支出。在确定了财务独立性的路线之前，请检查你的资本支出计划在更加不确定的环境中是否明智。在近50年的发展中，红杉资本历经了每一次业务衰退并从中汲取了重要的经验和教训—— 没有人会后悔对瞬息万变的情况做出快速而果断的调整。在低迷时期，收入和现金水平的下降总是快于支出。某种程度上，商业反映了生物学。正如达尔文所推测的那样，能生存下来的人“不是最强大或最聪明的人，而是最能适应变化的人”。许多最具标志性的公司都是在困难时期锻造和塑造的。在1987年黑色星期一之后不久，红杉资本与思科合作。谷歌和PayPal在互联网泡沫破灭后幸免于难。在最近一次的全球金融危机中成立了Airbnb、Square和Stripe。客观条件的约束反而使思想力更集聚，为创造力提供沃土。责编: 徐姣 | 审核:李震 | 总监:万军伟
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