大河报·大河财立方记者 刘赟 文 朱哲 摄影

“无论身处什么行业，企业发展的最高阶段就是要进入资本市场。”

12月13日，在大河财富论坛重磅IP“中原金融50人论坛”论坛演讲环节，中原证券党委书记、董事长菅明军以自身上市历程为例，现身说法，同与会者分享了关于资本市场的诸多感触。

值得一提的是，据菅明军透露，目前中原证券正以上交所河南基地落地股权中心为契机，围绕挂牌企业融资需求，拟在近期联合省内各商业银行共同举办专场对接会，进一步加大投贷联动力度，共同支持实体企业发展。

| 直接融资是经济活力的“晴雨表”

“资本市场的发达程度既是经济高质量发展的重要表现，又是经济高质量发展的重要举措。”

这是菅明军同与会者分享的第一点感触，“从总体上看，我国资本市场还是一个新兴市场，我国企业的融资结构与发达国家的企业还有很大差异。”

菅明军以一系列数据予以佐证，目前美国企业的融资结构中，来自资本市场的直接融资（即上市融资和发债等）占80%以上，来自商业银行的贷款只有不到20%，企业不用支付大量的贷款利息，轻装前进，活力和竞争力都比较强。

而反观我国企业的融资结构中，90%以上来自于间接融资即商业银行提供的贷款，来自资本市场的直接融资不到10%，企业要支付大量的贷款利息，负担沉重，总体上看竞争力不强。

从国内区域经济发展的实践看可以看出同样的逻辑——凡是经济发达、活力充足的地方，一般资本市场都比较发达。

比如，广东省2018年GDP达9.7万亿元，已是连年排名全国第一，其上市公司数量同样持续位居全国第一，目前仅国内A股上市公司就有612家。浙江省是经济强省，更是资本市场大省。2018年浙江GDP5.6万亿元，排名全国第四，但其A股上市公司数量却高达456家，仅次于广东、排名全国第二。江苏省2018年GDP 9.2万亿元，排名全国第二，目前A股上市公司数量426家，也排在全国第三位。

“这也可以看出，上市公司多与少，资本市场发达与否，确实是经济高质量发展的重要表现，也是一个重要保障。”菅明军总结道。

| 河南资本市场发展任重道远

与上述几个资本大省相比，菅明军坦言，河南省资本市场发展水平有待提高，推动经济高质量任重道远。

作为一个GDP总量连续9年位列全国第五的经济大省，河南省资本市场发展却呈现滞后状态。

“上市公司是企业的精华，而我省上市公司数量太少了。目前国内A股上市公司只有80家，排名全国第12位，还没有杭州一个市的上市公司多，比周边江苏、安徽、湖北、湖南和山东等省份的上市公司也少得多。”菅明军直言。

对于资本市场的力量，菅明军感触颇深。

2013年，由于融资遭遇瓶颈，在国内A股IPO长时间暂停的背景下，中原证券于当年10月启动赴港上市，仅用9个多月时间就于2014年6月成功实现在香港上市，募集资金15亿港元；2015年8月圆满完成在港增发融资，募集资金25亿港元；2017年1月在上交所上市，募集资金近30亿元，成为全国130多家证券公司中第8家（目前全国仅有12家）同时在境内外上市的券商。

通过沪港两地上市，中原证券不仅实力和竞争力大大提升，而且带动了河南其他地方金融机构到香港上市，有力促进了金融豫军的壮大。

“上市以后，不仅是融资问题基本解决，品牌影响力也大为提升。原来上市之前，谁知道中原证券？没人知道，但是上市以后，就拥有了金字招牌，是花多少钱都买不到的宣传效益。而且促使我们的内部治理结构更加科学，依法合规，走向良性的循环。”菅明军表示。

| 做强投行业务，投行实力有望进入全国先进行列

今年以来，河南资本市场迎来了诸多有效进展，上市后备企业数量和在审企业数量，均创近年新高。

前不久，随着科创板正式开板，河南企业再添链接资本市场的新路径。12月4日，洛阳建龙微纳成功在上交所科创板挂牌上市，成为河南首家、也是中部六省第一家科创板上市企业。

在此过程中，中原证券扮演了关键角色，不仅从2014年就通过中证开元创投公司旗下基金等进行多次投资，累计持股比例12.73%，为其第二大股东；同时作为联席主承销商，在冲刺科创板的过程中，进行了大量卓有成效的工作。

作为金融豫军的中坚力量，中原证券如何通过自身发展，为我省经济高质量发展保驾护航？

对此菅明军表示，目前中原证券的重点内容之一是做强投行业务。经过一系列大刀阔斧的改革，中原证券投行团队规模由原来的100多人增至400人左右，其中核心的保荐代表人由此前的十几人增至50人，准保代人数也达90人左右，到今年年底，投行实力将进入全国先进行列。中原证券正在进行的省内投行项目近百个，拟融资金额500亿元左右。

此外他透露，目前中原证券正以上交所河南基地落地股权中心为契机，围绕挂牌企业融资需求，拟在近期联合省内各商业银行共同举办专场对接会，进一步加大投贷联动力度，共同支持实体企业发展。

接下来，中原证券还将进一步优化总体布局。除了深耕河南本地市场之外，一方面确保上海地区的优势地位，另一方面将加快发展在北京、深圳和香港三地的业务，其中香港子公司也是下一步发展的窗口，调整和完善两地上市战略布局。

责编: 陶纪燕 | 审核:李震  | 总监:万军伟