大河报·大河财立方记者 陈沛 文 朱哲 摄影

8月20日，宝龙地产控股有限公司晚间发布公告，建议分拆其附属公司宝龙商业管理控股有限公司，在香港联交所主板独立上市，联交所已确认公司可进行建议分拆。 宝龙商业管理此次计划融资10亿港元，由农银国际融资担任独家保荐人，上市完成后，宝龙地产预期将拥有宝龙商业管理不少于50%权益，而宝龙商业管理将仍然为该公司的附属公司。

丨募集10亿港元，用于升级智能化运营管理

根据公告显示：此次宝龙商业管理募集的10亿港元将用于战略收购和投资其他商业运营服务供应商，升级数字化信息技术系统及智能运营管理，股权投资以及一般业务用途。

宝龙商业管理在公告中介绍，“其是为数不多拥有管理多元化零售商业物业组合专场及能力的中国商业运营服务供应商之一，我们以四个品牌，宝龙一城、宝龙城、宝龙广场、宝龙天地，提供商业运营服务”。

自1993年开展物业管理业务以来，截至2019年4月30日，已经在7个省份34个城市及3个直辖市订约提供物业管理服务。

据介绍，1990年成立的宝龙地产，主要从事开发及运营优质综合性商业地产项目，同时涉足物业投资、物业管理以及酒店营运等多项业务。2009年在香港主板上市，是当时香港第一家做商业地产上市的内地地产公司。

至今，在长三角、海西经济区等超过40个城市布局超过100个项目，除部分住宅物业外，其他项目均为商业性质，在营购物中心达39座。主打成品“宝龙广场”是集购物中心、超市、电影院、住宅物业等一体的城市综合体。

旗下子公司宝龙商业管理则于2019年3月在开曼群岛注册成立，主要从事商业运营服务及物业管理服务，自2007年起开始向零售商业物业开发商以及业主提供商业运营服务，包括市场研究定位、租户招揽管理、开幕服务等。

截至2019年4月30日，宝龙商业管理共有45处在管零售商业物业，物业管理服务分部下有43处在管物业，以宝龙一城、宝龙城、宝龙广场及宝龙天地这四个品牌提供服务。

丨宝龙商业项目涉郑州、洛阳、新乡三地，未来仍有新板块落子

尽管宝龙商业管理称业务规模足以支撑独立上市。但是从其营收来看， 主要通过商业运营服务和物业管理服务两方面产生收入，大部分来自商业运营服务分部，分别占总收入的约83.4%、81.5%、81.6%及82.9%。

但是从公告中可以看到，宝龙商业管理对保留集团这个单一大户的依赖程度较高，从过往记录看，其占据宝龙商业管理营收相当重的分量。公告显示，其于2016年、2017年及2018年以及截至2019年4月30日四个月，向单一最大客户保留集团提供服务所产生的收入分別约占总收入的 32.7%、19.7%、17.2%及9.7%。

从风险因素上而言，目前宝龙商业非常依赖于单一客户带来的收入，一旦与保留集团的续约出现问题，将很大程度上影响公司业绩以及运营。

在河南市场，宝龙商业管理公司也布局较早，根据公告显示，2007年10月16日，成立郑州宝龙商业管理有限公司，在郑州、洛阳、新乡三地布局宝龙广场。

而根据招股书显示，宝龙商业管理仍在河南有落子计划，其显示：自2019年4月30日起直 至最后实际可行日期，我们已订约为一项由一名独立第三方拥有位于河南省郑州市的零售商业物业提供市场研究及定位服务。

对于宝龙商业管理而言，在目前中国互联网行业快速增长的场景中，消费者更倾向于在线购物的习惯，会影响到线下实体流量。

一名业内人士告诉记者，据其所知，目前郑州、洛阳两地的宝龙广场生意并不如想象中的红火。“比如洛阳的宝龙广场，本应定位城市商业综合体的宝龙广场，还布局了部分批发市场业务。”

在业内看来，河南市场的宝龙广场，如何通过定位市场需求，增长消费者流量，抢占更多市场份额，是摆在其面前的首要问题。

责编: 刘赟 | 审核:李震  | 总监:万军伟