| 大河报·大河财立方记者 陈沛 文 朱哲 摄影

因还不上1700万元的借款，总资产300亿的上市公司庞大汽贸集团股份有限公司（以下简称庞大集团）宣布申请破产重组，这个昔日中国汽车零售渠道冠军，在整体车市遭遇寒冬的时刻，走到了生死攸关的十字路口。

6月10日，庞大集团董事长庞庆华在接受媒体采访时承认，该公司已经提交了破产重组的申请，方案是“债转股”，正在等待审批。

在业内看来，庞大集团破产重组折射汽车经销商行业性变局。无论是《汽车销售管理办法》取消汽车销售的单一授权模式，还是不少汽车新能源势力选择直营建店，直接与消费者沟通的趋势，背后都预示着汽车零售渠道即将迎来新的变革。 

大河报·大河财立方记者梳理发现，庞大集团在郑州布局有庞大汽车园与“分秒出行”共享汽车，随着庞大集团的破产重组，其在郑州的布局将何去何从？汽车零售渠道，又将迎来何种变革趋势？

▲位于郑州中牟的庞大汽车园

生死一搏！

庞大集团提交破产重组申请

生死一搏！庞大集团董事长庞庆华“官宣”庞大集团破产重组的消息。庞庆华在接受媒体采访时承认，该公司已经提交了破产重组的申请，方案是“债转股”，正在等待审批。

不过，庞庆华表示，“申请破产重整并不是因为庞大资不抵债，而是为了解决庞大的资金流动性问题”，并称重组“对庞大集团来说是重大利好”，是解决资金问题、化解危机与风险的有效途径。

如庞庆华所述，尽管庞大集团尚未资不抵债，但真实状况并不乐观。根据庞大集团发布的2018年财报显示，2018年公司实现营收420.34亿元，同比下滑四成；全年公司亏损高达61.55亿元，同比暴跌近30倍，经营性现金流缺口超122亿元。其总资产也近乎“拦腰斩”，2018年末庞大集团的总资产为328.71亿元，同比减少48.26%；公司总负债为263.90亿元，资产负债率为80.28%。

▲信息来源于庞大集团2018年年报

不少业内人士认为，2017年庞大集团一笔1700万元的借款违约或为压垮其的“最后稻草”。但大河报·大河财立方记者查询发现，此行为或为庞大集团的主动选择。

2019年5月14日，庞大集团发布公告，称2017年5月4日，庞大集团为补充流动资金用于进货，向北京冀东丰汽车销售服务有限公司（以下简称冀东丰公司）借款1700万元，借款期限为一年。但借款到期后庞大集团因资金紧张，未能偿清债务。天眼查显示，冀东丰公司实则为庞大集团控股公司，后者持有前者99%的股权，或为庞大集团主动选择破产重组。

▲冀东丰公司股东情况（据天眼查）

业内人士认为，此次申请重整计划将是庞大集团的最后一搏。“若法院拒绝受理，则公司将直接进入破产清算阶段；即便是法院受理债权人的重整申请，庞大集团仍然面临着重整业务失败而被宣告破产的风险。”该业内人士表示。

庞大集团急速“瘦身”

难挽颓势

资料显示，庞大集团是2003年成立于河北省的一家汽车经销商，其前身是唐山冀东机电设备有限公司。2011年4月28日，庞大集团在上交所上市，成为中国首家在A股上市的汽车经销商集团。

尽管国内汽车经销商众多，但庞大集团是绕不开的“巨无霸”。早在2010年，庞大集团销售各类汽车47万辆，所经销的20个品牌销售量名列全国同行业第一名。

2017年庞大集团登上顶峰，当年新车销售48.17万辆，营业收入高达704.85亿元。庞大集团借此战绩在“2018中国企业500强榜单”中位列第240位。

不过，就在巅峰之时， 2018年1月庞大集团发布公告称，预计2017年净利润为1.53亿至2.29亿元，同比下降60%至40%。

对于此次下降的原因，庞大集团称：“虽然公司营业收入低速增长，但是增幅同比下降。特别是因公司被中国证券监督管理委员会立案调查，报告期内公司融资工作受到一定影响，造成报告期内融资成本上涨、财务费用增加，影响了公司2017年度业绩。”

本次公告中提到的立案调查是指2017年4月28日证监会向庞大集团下发《调查通知书》，称因庞大集团涉嫌违反证券法律法规，决定对其立案调查。

由于信披违规等问题，庞大集团融资通道受阻，过去一年半，银行抽贷超200亿元，这对资金密集型的汽车销售企业来说是“一剑封喉”。

从外部来说，随着车市下滑加剧、自身现金流短缺影响购买和销售汽车，庞大集团的“回血能力”也在弱化。为缓解资金压力，庞大集团在2018年先后两次大规模出售旗下4S店。庞大集团称，此次转让交易目的在于回笼资金，增加公司利润，但也因此失去了“利润奶牛”。

“分秒出行”项目被清算

郑州庞大汽车园半数成建材市场

庞大集团的困境并非由单一原因促成。一方面，2018年汽车消费市场属于下降趋势，这也是28年来的首次下降，骤减的汽车采购量使其无法获取厂家优惠政策和返利支持，导致营业成本上升、毛利下降；另一方面，庞大集团融资成本上升，财务费用随之增加。

此时的庞大集团，也开始加速谋求多元化发展，如进军网约车、汽车电商、分时租赁、上门保养等。

而郑州市场也是庞大集团的重点布局领域。根据庞大集团2018年报显示，其在河南地区布局有洛阳市庞大乐业汽车销售服务有限公司、南阳市庞大之星汽车销售服务有限公司，而在郑州也布局有郑州庞大恒华实业有限公司、郑州海马庞大新能源汽车租赁有限公司（以下简称海马庞大）。

▲海马庞大企业图谱（据天眼查）

值得注意的是，庞大集团与海马集团组建的海马庞大，于2018年在郑州高调宣布旗下“分秒出行”上线，并透露未来车辆投放2000辆以上。

▲位于郑州中牟的庞大汽车园

记者查询发现，该项目APP已经下线。海马庞大核心人士告知记者，郑州海马庞大实际由庞大集团运营，最终投放市场上的车辆不足百辆。“首批用户以团体为主，都已进行结算，由于庞大集团没有实际资金运营，海马庞大目前也处于清算状态。”该核心人士说。

此外，大河报·大河财立方记者未从庞大集团2018年年报中发现关于郑州庞大汽车园的信息，但郑州中牟县郑东新区白沙镇物流大道与康庄路交叉口有一处以“庞大汽车园”命名的园区。

大河报·大河财立方记者以租赁为由探访时，该园区相关负责人告诉记者，该地确实为庞大集团的产业园，“也听说庞大集团申请破产重组的新闻，但应该不会冲击到实际经营”。

▲庞大汽车园内汽车4S店

该负责人告诉记者，该产业园270亩，为庞大集团购买。目前园区有7家4S店经营，除了庞大一汽大众的4S店外，其他几个品牌均为租赁园区用地，每月8元/㎡。

▲庞大汽车园内“庞大不锈钢区”

记者发现，在其旁边有一处“庞大不锈钢区”和一些建材商家，上述负责人告诉记者，这些都用的是庞大汽车园用地。园区内，13辆标注有海马庞大“分秒出行”的新能源汽车成为“僵尸车”。

▲园区内标注有海马庞大“分秒出行”的新能源汽车

随后，记者先后走访与致电庞大一汽大众的两名相关工作人员，也均确认该汽车园为庞大集团资产，但为何没有在庞大集团年报上显示，均表示不知情。

传统4S店模式遇挑战

汽车零售模式或迎来新变革

庞大集团的成长史，与中国汽车销售行业的快速发展时期同步。从某个方面来说，庞大集团是中国汽车销售行业的代表。也许连庞庆华自己也没有想到，苦苦经营16年的庞大集团在近两年的时间就走到危急存亡的至暗时刻。

在业内看来，庞大集团破产重组折射汽车经销商行业性变局。《2018年1-7月全国乘用车市场调研分析报告》显示，全国只有32.8%的汽车经销商处于盈利状态，另外有26.7%的经销商持平，40.5%的经销商明确表示处于亏损状态。

但实际上，无论是《汽车销售管理办法》取消汽车销售的单一授权模式，还是不少汽车新能源势力选择直营建店，直接与消费者沟通的趋势，背后都预示着汽车零售渠道即将迎来新的变革。

据介绍，2017年商务部正式发布新的《汽车销售管理办法》，其中取消了汽车销售的单一授权模式，允许汽车总经销商和品牌经销商的授权和非授权模式同时存在。这一政策打破了长期以来4S店一家独大的汽车销售模式，汽车行业开始向多模式、多业态共存的方向发展。《汽车销售管理办法》的出台，也让国内妙优车、弹个车、毛豆、淘车等汽车零售平台异军突起，对传统汽车4S店发起挑战。

此外，新生代新能源主机厂已经提出了“去经销商化”的概念。例如，在郑州市场，特斯拉、蔚来直接在郑州设立直营店，威马汽车直营店也扎根绿地新都会·新田360广场，试图颠覆传统经销商不可撼动的地位。“这种形式没有中间商赚差价，而且可以很好地了解消费者的直接需求，与消费者直接沟通。”郑州市民韩女士告诉记者。

▲位于郑州正弘城的特斯拉直营店

▲绿地新都会·新田360广场威马汽车直营店

新势力造车品牌目前尚在起步阶段，与传统主机厂销售规模不是一个档次，但这可能是一个汽车行业零售转型的新尝试。

庞大集团并非没有转型的趋势，2018年5月，其就与58集团签署合作备忘录，共同出资成立汽车电子商务公司，打造新型汽车零售模式。

此外，庞大集团还一直寻求汽车电商转型，2019年3月，庞大集团宣布与新合作瑞通、便便出行签署合作协议，共同打造新零售全国汽车电商连锁项目，试图发挥线下品牌与服务网络实体的优势，带动销售增长。

作为传统汽车经销商中的代表企业，庞大集团即使此次能够通过“债转股”重组成功，但是想要探寻新路，依然挑战重重。