
大河财立方
2018-06-11 07:21:46
| 大河报·大河财立方记者 周世龙
曾用“选美论”来解释股价波动的机理,并以“击鼓传花”来形容股市投资中的风险,堪称股市分析的鼻祖……英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯的名字,对经济学略知一二的人都不会陌生。
而在新浪微博上,另一位“凯恩斯”也非常有名。他凭借对股市的精准分析,拥有191万海量拥趸,自媒体总浏览超过了12亿次,是一位名副其实的财经“大V”。
大V“凯恩斯”原名吕长顺,真实身份是北京大君智萌投资管理有限公司董事长、对外经济贸易大学客座教授,中国产业经济研究中心特约研究员。这位“网红”学者还曾担任清华大学、浙江大学、人民大学特聘讲师。雷同的网名,完全是为了致敬那位20世纪伟大的经济学者。
6月23日下午,由大河报·大河财立方和《证券市场红周刊》联合主办的“2018投资策略高峰论坛”将在河南郑州隆重启幕。论坛将邀请全国有名的投资专家、大V、实战导师参加,A股实战导师“凯恩斯”也将亲临现场,作为活动重磅嘉宾。
当前形势下,应该怎样把握市场机会?
A股有哪些适合长线投资的标的?
如何在二级市场上以“不变”应“万变”?
届时,导师“凯恩斯”将现场解答上述问题,传授投资秘诀。而在论坛举办前,大河报·大河财立方记者对其进行了专访:
实录干货
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大河财立方:当前走势下,沪指是否能站稳3100点?
凯恩斯:目前看来大盘仍然处于下跌趋势中,未来还会进一步下探,可能突破3000点。向下的幅度可能最低会在2950~2960左右形成一个底部结构。
如果未来大盘能够上攻,只有在3220附近形成一个确认的颈线位,才表示下跌趋势正式转换为上涨趋势,否则现阶段的所有上涨只能看作是反弹。
大河财立方:现阶段大盘在3000点~3200点之间震荡盘整,投资者是否有机会,应该如何操作?
凯恩斯:目前交易仍要在估值合理的前提下进行左侧交易,在上涨趋势成立后才能进行右侧交易。
我建议没有选股能力的股民不要买入,就算买也一定轻仓。建议有一定操作能力的股民,选择热点板块的龙头,如大消费(食品、饮料等)或医药股,这类股票是可以“穿越牛熊”的,近两个月持有不会有太大问题。
大河财立方:年中的流动性趋紧,债市违约事件频发,股民应在投资中注意哪些问题?
凯恩斯:流动性趋紧是一个周期问题,债市违约在此时集中爆发也有流动性的部分原因,在这个阶段企业的现金流就变得格外重要。对企业而言,现金流就好像汽车的油一样重要。什么样的公司很难出现现金流问题呢?主要是B2C的消费品公司,特别是生产食品、调味品这样的刚需产品的公司。所以我们在这个阶段要着重甄别、选择这类公司的股票。
大河财立方:A股正式被纳入MSCI后,会否改变A股目前的相对弱势?
凯恩斯:入摩整体是有正面、积极影响的。入摩后的成分股表现目前看来都不错,比较稳健。保险、航空、消费品里的MSCI成分股有介入的价值。
大河财立方:最近有一些如富士康、中国人保这样的大盘股上市,会对A股产生什么影响?
凯恩斯:我个人认为大盘股的集中上市,长期来看会让目前A股的流动性略微变得紧张。现在流通股的数量不多,短期影响不大,但是两到三年后随着流通股数量逐渐增多,影响也会慢慢释放。
大河财立方:目前很多独角兽公司加速IPO,您对未来这类公司股票有什么看法?
凯恩斯:独角兽企业上市之后短期股价应该不会破发,因为有一定的关注度。但是我个人认为这类企业最好的时期可能已经过去了。比如锂电池这个板块,近年来非常热,但是随着众多企业的介入,产业的竞争已经非常激烈了,面对的是利润率整体下降、产能逐渐过剩的局面,这样一来,属于锂电池概念的企业,就算他曾经是独角兽,长远看也难以维持过去的辉煌。
但是反过来看,这类企业在两到三年,整个行业去产能过后,或许会迎来一波新的发展机遇,此时可能会有一些机会。
大河财立方:今年值得投资的板块有哪些?投资者应该避免哪些陷阱?
凯恩斯:板块方面,我依然看好医药股和消费股。另外,我建议投资者密切关注6月底的半年报预告,7月到8月是半年报陆续公布的时期。业绩高于预期的会继续涨,低于预期的会跌回来。
根据最近的行情来看,我认为与世界杯有关的概念股不要去碰了,比如啤酒等,已经走到了行情的尾部。另外,以PPP为主营业务的股票,需要警惕,原因还是因为现金流趋紧,这类企业的现金流状况不会太好。
大河财立方:关于价值投资,您有什么投资秘籍或诀窍?
凯恩斯:我认为选好股票有两个标准,一个是好的企业,一个是好的价格。
好企业的选择不是那么容易,要多跑、多研究、多看,在长期练习中练就火眼金睛。
买到好价格,是股民可以通过短期学习就能掌握的技巧,比如学习股票在不同阶段的估值方式,通过合理估值来检验机会。
这里我要提一个概念叫“标准器”,训练好眼力,需要多去接触“标准器”,也就是行业的标杆公司,它不一定是市场热捧的龙头,但是一定要是超越行业一般水平的好公司。甚至你没有选择长线投资,只是做波段,也应该选择这样的公司。
通过分析这类公司的特征,就像看一件古董一样,形成对它们的感觉,从而达到一种高认知的状态。投资实际上就是一种认知的变现。
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将于6月23日
在“2018投资策略高峰论坛”上分享
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